Что представляет собой торговля фьючерсами на биткоин и где их можно купить
В конце 2017 года чикагские биржи CBOE и CME предоставили возможность торговли фьючерсами на биткоин. Но до сих пор начинающие криптоинвесторы путаются в понятиях и не понимают, как эти инструменты оказывают влияние на формирования цены криптовалюты. Сегодня мы это окончательно исправим.
Что такое фьючерс
Прежде чем рассматривать конкретный инструмент, нужно выяснить, что вообще представляют собой фьючерсы, так как многим начинающим трейдерам и инвесторам они кажутся чем-то сложным и непонятным.
Для начала давайте представим фруктовую лавку, чтобы легче понимать. Есть продавец фруктов. Он круглый год продает яблоки, но в зависимости от сезона, цена на фрукт меняется. К примеру, летом яблоко стоит 50 рублей. Зимой – 70.
Летом вы приехали в лавку и договорились, что купите 2 ящика яблок по цене 50 рублей за кг, но с условием, что заберете яблоки зимой. Продавец соглашается и взамен на деньги выдает вам бумагу, подтверждающую покупку 2 ящиков яблок и того, что вы придете за ним через несколько месяцев.
В данном случае вы не купили яблоки, но приобрели фьючерс на фрукты. Предоставив бумагу продавцу до конца оговоренного срока, вы можете забрать яблоки.
Пример простой, но суть, надеемся, понятна.
Особенности производного финансового инструмента
- Фьючерс – финансовый инструмент, который можно торговать на бирже. Да-да, прямо как акциями или облигациями.
- У любого инструмента есть срок поставки – дата экспирации.
- Есть 2 типа инструментов: поставочный и рыночный. В первом случае продавец обязан поставить держателю бумаги актив к моменту экспирации. Во втором поставки не происходит. Осуществляется только перерасчет. На рынке как раз зачастую торгуется расчетный вариант.
- Торговля фьючерсами на биткоин стала возможной совсем недавно. Но уже десятки лет можно торговать деривативами на товары, акции, индексы, валюты.
Нужно упомянуть еще о двух особенностях подробнее – гарантийное обеспечение и клиринг.
Гарантийное обеспечение. ГО – это сумма, которую необходимо заплатить, чтобы купить дериватив. Обычно его цена колеблется в районе 10–15%, может достигать 25%.
Допустим, вы хотите купить фьючерс на 5 биткоинов. В этот момент монета на рынке стоит 15 000, а ГО у брокера, который позволяет купить актив, составляет 20%. Это значит, что вам не нужно тратить 75 000 долларов на покупку. Достаточно 15 000 USD.
Таким образом, у актива есть кредитное плечо. Это значит, что любые положительные изменения цены будут приносить больший профит, чем держание монеты с той же инвестицией. Однако в случае понижения цены убытки также будут увеличиваться.
Клиринг. Покупая фьюч, ваш баланс будет меняться в зависимости от изменения котировок. Если цена на актив поднимается, сумма баланса увеличивается. Если котировки падают – баланс уменьшается. Если же происходит резкий обвал котировок и на счету не будет хватать средств, позиция закрывается автоматически.
Фьючи не оказывают прямого влияния на котировки битка
Торговля фьючерсами на биткоин никак не меняет капитализацию монеты, так как сама монета не покупается и не продается.
Запуск производных инструментов на индекс биткоина в первую очередь нужен институциональным инвесторам, которые теперь могут использовать инструменты для торговли на криптовалютном рынке. Теперь крупные инвесторы могут покупать полностью легальный и защищенный актив.
Тем не менее, когда CME запустила деривативы на BTC, реальные котировки монеты начали падать.
Такую ситуацию прогнозировали многие инвесторы. А значит, какое-то давление производные инструменты оказывают на монету. А вот какое, сейчас разберемся.
Как фьючерсы изменят биткоин
Актив, который уже запустили чикагские биржи, в первую очередь предназначен для хеджирования рисков. Но кроме этого, они способны решить сразу несколько главных проблем в индустрии криптовалют:
- Устаканить сильную волатильность;
- Сделать возможным ведение бухгалтерского/балансового учета.
Деривативы, которые уже несколько недель торгуются на биржах, способны снизить волатильность рынка, что популяризирует криптовалютные ритейл-операции.
Однако есть и вариант, что деривативы могут поспособствовать обвалу криптовалютного рынка. По крайней мере, так считает аналитик компании Olymp Trade Алексей Серов. По его словам есть вероятность того, что так называемые киты на основе этих деривативов могут создать синтетические инструменты, которые потенциально способны обвалить молодой рынок криптовалют. Но как они могут это сделать, если фьючерсы не влияют на капитализацию монеты? Дело в том, что они оказывают давление на котировки, пусть и не напрямую.
Как фьючи влияют на основной актив
Даже если вы не собираетесь вести торговлю фьючерсами на биткоин, вам все равно нужно следить за деривативом, если собираетесь инвестировать в монету. И вот почему.
Допустим, инвестор покупает производный финансовый инструмент по 80 USD, а сам актив стоит 50 долларов. Другой в этот момент продает дериватив за 80 и покупает актив за 50 на другой бирже, а потом ждет экспирации и продает по фиксированной цене 80.
В этом случае инвестору гарантирована прибыль. Допустим, актив вырос до 100 USD. По фьючерсу он потерял 20 долларов, но на бирже заработал 50 (так как купил по 50). Если же актив подешевел до 20 USD, на бирже было потеряно 30 долларов, но дериватив-то был продан за 80, а значит, он принес 60 USD.
Это очень популярная стратегия среди институционалов, так как риски минимальные, а доход при этом гарантирован. Как итог – цена на монету и фьючерс крепко связаны между собой, за исключением резких скачков.
Если кто-то начинает сливать базовый актив, фьючерс так же падает. И наоборот, если дериватив начинают скупать, цена пойдет вверх. Поэтому теперь инвесторам нужно анализировать не только цену самого актива, но и дериватива.
Стоит ли торговать фьючерсом на биткоин?
Дериватив, о котором мы сегодня говорили – отличный инструмент для хеджирования. Но он не подходит для начинающих трейдеров, так как торгуется только на крупных биржах и у некоторых брокеров. Начать с пары сотен долларов здесь не выйдет.
Инвесторам же такой вариант также подходит не лучшим образом, ведь здесь есть плечо и сроки экспирации.
Если хотите инвестировать в криптовалюту, покупайте монету на бирже. Там же можете заниматься трейдингом. Также можете торговать криптовалютой на опционах или Форексе.
Ваш комментарий будет первым.