Что такое фундаментальный анализ рынка Форекс
Существуют два метода прогнозирования валютных котировок. Технический используют для работы с графиками, а фундаментальный анализ рынка форекс предполагает изучение экономических тенденций.
Определение фундаментального анализа
Этот способ основан на мониторинге трендов в мировой и государственной экономиках. На основании полученных данных трейдеры делают выводы о перспективах движения рынка Forex. В качестве инструмента используется макроэкономическая статистика, которую публикуют в календарях. Информация обновляется ежемесячно и ежеквартально, что позволяет корректировать стратегию работы с активами.
Отличие фундаментального анализа от технического
Виды прогнозирования на форекс ориентированы на разные категории трейдеров. Для технического анализа глубоких экономических знаний не требуется. Для фундаментального — понимание процессов, способствующих росту или рецессии, является ключевым.
| Теханализ | Фундаментальный |
|---|---|
| Цель технического метода прогнозирования — найти ценовые тенденции на графике. Это достигается специальными инструментами: индикаторами, уровнями, каналами, а также более сложными вроде Фибоначчи, бабочек Гартли. | Ориентируется на макроэкономические данные. Здесь тоже есть индикаторы, но в отличие от технического, они не наносятся на график. Показатели, используемые в фундаментальном методе прогнозирования — это инфляция, состояние рынка труда, деловая активность. Также общие экономические тенденции, решения центробанков по монетарной политике, их прогнозы и т.д. |
| Относительно прост и понятен участникам финансовых рынков. Он не требует долгого изучения. Методику можно разобрать за несколько месяцев и уверенно применять ее инструменты в трейдинге. | Требует знаний и подготовки. Некоторые инвесторы поступают в экономические ВУЗы и только после получения диплома начинают работать. Учиться в университете необязательно. Однако проштудировать хотя бы учебник Economics придется. |
| Не дает понимания глубинных причин изменений. Постулатом этого метода является высказывание «Цена учитывает все». Происходящее на графике отражает статистику независимо от ее результатов. Но такой подход не позволяет понимать причин и узнать, когда тренды завершаются. | Фундаментальный анализ рынка форекс дает понимание, почему цена на графике меняется. Благодаря этому трейдеру проще ориентироваться в средне- и долгосрочных трендах и осознавать, когда они приостанавливаются, а когда разворачиваются. |
| Универсален с точки зрения времени торговли. Подходит для кратко-, средне- и долгосрочных трейдеров. Работать с техническим анализом можно в диапазоне от 1 минуты до 1 месяца. | ФА предназначен для изучения средне- и долгосрочных тенденций, так как он оценивает экономическое состояние стран и его перспективы, что невозможно сделать на небольшом временном промежутке. Для краткосрочной торговли фундаментальный метод прогнозирования применяется редко. |
| Трейдеры, использующие технический анализ сталкиваются с выбором инструментов. Здесь множество индикаторов и графических моделей. У каждого алгоритма свои преимущества и недостатки. | Предлагает одни и те же инструменты для всех. Статистика публикуется по определенным показателям, которые остаются одинаковыми на протяжении долгого времени. |
| Наглядность. Трейдер видит все изменения цены на графике, что упрощает работу с активом. | Такое прогнозирование не имеет наглядного представления на графике. Инвестор видит только текущую цену и без опоры на историю котировок делает предположения. |
Цель проведения
Этот метод прогнозирования применяется, чтобы сформировать представление о текущей ситуации и перспективах. Цель — понять, как будут себя вести котировки активов, опираясь на полученные данные и экономические ожидания.
С учетом того, что основной институт, влияющий на валюты, — Центробанк, задача трейдера — определить, как именно государственный орган будет реагировать на ситуацию.
Особенности фундаментального анализа на рынке форекс
В отличие от биржевой торговли на форекс фундаментальный анализ включает только одну ступень — оценку состояния экономики (мировой и отдельных государств).
Влияние фундаментальных факторов на рынок
Этот метод прогнозирования выявляет корреляцию между экономическими событиями и котировками валютных пар Forex. Различные важные статистические данные могут оказывать влияние разной длительности на установленный курс валют.
Долгосрочное
Это влияние заметно на графиках с таймфреймом от одного дня до месяца. Выражается в появлении на Форекс длительных ценовых тенденций. По таким трендам достаточно легко определять периоды экономического роста или падения.
Снижение EUR/USD в период начала пандемии в Европе и США
На графике отчетливо видно, как валютная пара EUR/USD снижалась в период начала коронавирусной пандемии и решения о закрытии границ, а также других лимитирующих мер. Центральные банки Европы и США в тот момент принимали решения о беспрецедентном смягчении монетарной политики (ставки были снижены до 0, введены программы количественного послабления для дополнительного стимулирования).
Основные валюты снижались против доллара, который считается активом-убежищем в период экономической или политической нестабильности в мире. Затем нисходящий тренд сменился на восходящий. При этом монетарные политики оставались ультрамягкими. Действия Центробанков привели к появлению избыточной ликвидности, и аппетиты к рискам возросли. Инвесторы стали обращать внимание на фондовые площадки. Это спровоцировало рост по основным валютам против доллара США.
Краткосрочное
Публикация новостей или результатов заседаний центральных банков имеет сильное влияние на колебания валют в краткосрочной перспективе.
Краткосрочное влияние важных новостей
На графике показана реакция валютной пары евро-доллар на данные по квартальному ВВП США, опубликованные 29.07.21. Предыдущее изменение составило 6,4%. Эксперты ожидали рост до 8,5%. Однако в результате экономика США во втором квартале прибавила только 0,1%, что негативно сказалось на американской валюте.
Краткосрочное влияние фундаментальных факторов бывает как сильным, так и слабым, в зависимости от важности публикуемой статистики. Оно может отсутствовать, если ожидания рынка уже были заложены в цену. В этом случае в момент выхода данных стоимость актива не показывает серьезных изменений.
Классическая схема фундаментального анализа
Данный тип прогнозирования рынка форекс проводят по следующей схеме:
- Оценка глобальной экономики. На этом этапе выявляются общие тенденции, которые доминируют на финансовых рынках. Также рассматривается ситуация в экономической и политической жизнях ключевых государств.
- Проводится анализ конкретного инструмента с прогнозированием его перспектив на основании экономических показателей.
- Определяются средне- и долгосрочные тренды по инструменту и влияние на них текущих региональных и глобальных экономических данных.
Главные фундаментальные факторы
В календарях публикуются большие объемы статистики. Не все данные сильно влияют на котировки. Фундаментальный анализ рынка форекс предполагает умение определять именно важную статистику и прогнозировать движение графика на основании полученных цифр.
Процентные ставки Центробанков (ЦБ)
Главным событием для любой валюты является заседание центрального банка. Также важны принимаемые по его итогам решения. Официальные представители ЦБ устанавливают процентную ставку, которая будет действовать как минимум до следующего заседания (или дольше).
Если Центробанк решает увеличить процентную ставку, это делает национальную валюту дороже. Здесь срабатывают следующие механизмы — займы становятся затратнее, а депозиты более выгодными. Предложение валюты сокращается, спрос растет, что и оказывает ей поддержку.
Снижение ставки приводит к обратному результату. Займы становятся дешевле, а депозиты менее выгодными. Предложение валюты растет. Это объясняется следующим: Центробанку приходится обеспечивать ее поступление коммерческим финансовым организациям, выдающим кредиты. Частный сектор старается избавиться от валюты, делая покупки. Тем самым стимулируется экономический рост, но курс падает.
Так это работает в теории. На практике включаются дополнительные механизмы. Понижение процентной ставки имеет следствие — более выгодные кредиты. Инвесторы и крупные банки берут займы и начинают скупать ценные бумаги, тем самым побуждая аппетиты к риску.
Кроме этого, повышение валюты при снижении ставок определяется и ее статусом среди трейдеров и инвесторов. Например, японская йена, наряду с долларом, наиболее безопасная. Поэтому не всегда мягкая политика Банка Японии приводит к снижению курса йены.
Заседания ведущих ЦБ проходят на регулярной основе. Например, Европейский центральный банк проводит их каждый месяц. ФРС — раз в полтора месяца, но в периоды кризисов может приниматься решение о более частых встречах.
Трейдерам нужно знать точные даты событий, так как именно в рамках заседаний и принимаются ключевые решения.
Кроме этого, спрогнозировать изменения ставки и, соответственно, рыночные колебания курса можно с помощью макроэкономической статистики. Она прямо влияет на решения ЦБ, один из мандатов которых — поддержание стабильности.
Увеличение темпов роста экономики и инфляции подстегнет Центробанк к ужесточению монетарной политики. Можно ожидать повышение курса валюты на Forex. Если же экономика замедляется, а инфляция стремится к нулю, есть вероятность, что ЦБ пойдет на смягчение финансовой политики.
Список влиятельных Центробанков:
- ФРС США. Федеральная резервная система определяет монетарную политику одной из крупнейших экономик планеты. В дни заседаний важно обращать внимание не только на решение по ставке. Также важны пресс-конференции и экономические прогнозы. Через две недели после заседания публикуются протоколы, которые содержат важную информацию о прошедшем событии. Нужно знать весь состав управляющих, а также их взгляды. «Голуби» придерживаются мягкой монетарной политики. «Ястребы» — жесткой, и если они побеждают в голосовании, ставки (IR) повышаются или сокращается количественно смягчение (QA). Наоборот, победа «голубей» означает снижение IR или запуск QA.
- Банк Англии. Заседания этой организации проходят раз в месяц. Кроме процентной ставки, рекомендуется обращать внимание на результаты голосования, которые публикуются в формате: количество голосов за рост, снижение, за то, чтобы ставка осталась без изменений. Важно следить за пресс-конференциями Банка Англии по итогам собраний.
- Европейский центральный банк. Заседания этой структуры проходят ежемесячно. Здесь важна как ставка, так и высказывания функционеров относительно перспектив монетарной политики.
Интервенции
Влияние на курс оказывают финансовые и вербальные интервенции. Последние обычно предшествуют денежным вливаниям. Они нужны, чтобы стабилизировать или направить котировку по оптимальному вектору до того, как потребуются более мягкие или жесткие меры.
Под вербальными интервенциями понимают высказывания глав и членов совета управляющих центральных банков о ситуации в экономике и финансовом секторе. Например, представители ЦБ могут отмечать слишком высокий курс текущей валюты. Для рынка это сигнал — есть вероятность, что Центробанк прибегнет к монетарным интервенциям или проведет смягчение политики в будущем. В результате спрос на валюту снизится и ЦБ не придется использовать другие инструменты в рамках мандата.
Денежные интервенции проводятся на открытом рынке. Если ЦБ хочет удешевить свою валюту, он начинает продавать ее в больших объемах, создавая избыток предложения. Когда необходимо поднять котировки, производится обратная операция.
Макроэкономические индикаторы
Существует большой перечень данных, которые публикуются в специальных календарях. К наиболее важной статистике относятся темпы роста экономики (ВВП), инфляция, торговый баланс, ситуация на рынке труда, индексы деловой активности.
ВВП
Отражает состояние экономики отдельного государства или надгосударственного образования. В еврозоне публикуются как данные по темпам роста стран-участниц, так и агрегированная статистика. Чем выше процент, тем лучше для валюты. При замедлении темпов роста экономики Центробанки могут применять ослабляющие меры — снижение ставок или запуск программы количественного смягчения. Данные по ВВП — это запаздывающий макроэкономический индикатор. Публикуется ежемесячно или поквартально за предыдущий период.
Индексы деловой активности
В отличие от статистики по валовому продукту такие показатели являются опережающими и позволяют трейдеру заранее оценить, какими будут тренды темпов экономического роста. Если индексы снижаются, в стране наблюдаются проблемы, что может привести к рецессии в будущем. Если они растут, это хороший знак для экономики.
Основными являются индексы деловой активности в производстве и секторе услуг. Публикуются раз в месяц. В еврозоне рекомендуется обращать внимание на индексы деловой активности в Германии, Франции, также на агрегированные показатели.
Инфляция
Отражает темп ценового роста. Центробанки имеют мандат на поддержание инфляции на определенном уровне. Нормальным считается годовой темп роста цен на 2-3%. В ХХI веке многие ведущие экономики столкнулись со стагнацией, нулевыми значениями и даже дефляцией. Последнее предполагает ситуацию, когда рост цен отсутствует и наблюдается удешевление товаров и услуг.
Наиболее важным показателем является индекс потребительских цен. В США, кроме стандартного CPI, публикуется также CPI по расходам. У ФРС есть мандат на достижение инфляцией 2% барьера. Считается, что «здоровый» рост цен способствует повышению уровня экономики. В то время как нулевой или дефляция ведут к стагнации или рецессии.
Торговый баланс
Этот показатель соотношения импорта и экспорта отдельного государства или союза. Выражается в денежном эквиваленте. Положительный торговый баланс говорит о том, что государство больше продало, чем купило. Отрицательный имеет противоположный смысл. Данные особенно важны для стран, у которых есть сильная зависимость от экспорта.
Рынок труда
Информация по уровню безработицы является ключевой для всех стран. Чем ниже этот показатель, тем более «здоровой» считается экономика. Кроме уровня безработицы, в США публикуется количество новых платежных ведомостей вне сельскохозяйственного сектора. Нон-фармы оказывают сильное влияние на курс доллара и других валют, особенно если результат значительно отличается от прогнозов.
Форс-мажорные ситуации, слухи, новости
Все это оказывает существенное влияние на котировки валют. Новости о цунами, наводнениях, аномальной жаре могут привести к образованию спонтанных трендов. Яркий пример пандемии уже был представлен в статье ранее.
Алгоритм вычисления фундаментальных факторов
Самостоятельно считать ничего не нужно. Все данные публикуются в календарях в установленные время и дату. Трейдеру необходимо заглянуть туда и определить, какая статистика может оказать существенное влияние на котировки.
Вычислять «силу» информации тоже не требуется. Сервисы сами сортируют данные по важности. Трейдеру остается только выявлять тенденции и на их основании строить прогнозы.
Главная ошибка базового анализа на форексе
Есть несколько ошибок, которые трейдеры допускают в работе с фундаментальным анализом Forex. Главная — открытие сделок по текущим показателям без учета экономических тенденций.
ФА часто путают с новостным трейдингом, который предполагает открытие сделок на одном событии с целью получения прибыли от реакции рынка на происходящее. Фундаментальный анализ — более глубокое изучение ситуации и прогнозирование последствий.
Например, трейдер купил валютную пару на новостях о том, что темпы роста ВВП в первом квартале в США сократились. Это обдуманный шаг с точки зрения стратегии ньюс-трейдинга, но для открытия среднесрочных и долгосрочных позиций, которые и являются результатом выкладок по фундаментальному анализу, это не подойдет.
Дело в том, что в США часто в первом квартале более слабые данные по росту экономики в связи с неблагоприятными погодными условиями зимой. И это не говорит о том, что намечается рецессия. Уже в следующем квартале показатели могут улучшиться. Поэтому открытие среднесрочной сделки приведет к убыткам.
В отличие от новостного трейдинга фундаментальный анализ предполагает оценку тенденций. То есть включает несколько показателей ВВП для понимания растет благополучие страны или нет.
Использование экономического календаря
Так отображается статистика в макроэкономическом календаре
На скриншоте представлено веб-приложение от Forex Factory. Здесь можно выбирать любую дату (или их диапазон), фильтровать статистику по важности или странам. Для каждого типа информации есть три колонки — предыдущее значение, текущее и прогноз.
В календарях остаются исторические данные по показателям, что позволяет оценить тенденции. Это необходимо для проведения фундаментального анализа. Например, изучение нескольких отчетов по ВВП поможет понять, в каком направлении развивается экономика, наблюдается ли замедление ее роста или, наоборот, он ускоряется.
Как торговать на фундаментальных новостях
Приверженцы ньюс-трейдинга получают прибыль от публикации статистики. Сделки открываются перед ее выходом и закрываются, когда импульс исчерпает себя. Стратегии применения:
- Позиции за полчаса до публикации. Рынок спокоен, цена в прямоугольном либо сужающемся диапазоне.
- Две противоположных сделки со стоп-лоссами за пределами ценового диапазона. При импульсе одна из позиций автоматически закрывается, а по второй растет прибыль.
- Подача ордера в момент выхода новости, когда известен результат. Неблагоприятное время, так как возможно существенное расширение спреда или проскальзывания.
Преимущества и недостатки
Плюсы:
- Понимание причин ценовых трендов.
- Самодостаточность метода.
- Прогнозирование долгосрочных тенденций.
- Самообразование и практическое применение.
Минусы:
- Требуются экономические знания.
- Нет наглядности в отличие от технического анализа.
- Большой объем информации.
- Нет гарантий, что рынок уже учел статистику и заложил ее в цену.
- Форс-мажоры «ломают» даже долгосрочные тренды.
Выводы
Фундаментальный анализ на форекс — возможность понять глубинные причины ценовых изменений. Он предлагает большое количество инструментов для исследования текущего состояния экономики и перспектив, что позволит принимать средне- и долгосрочные решения в трейдинге.
Загрузка ...
Ваш комментарий будет первым.