Лучшие брокеры для IPO в России
Нет требований к минимальному депозиту
Наличие демо-счета
Удобное мобильное приложение
Обучение для начинающих инвесторов
Широкий выбор активов
Минимальная оплата за депозитарий
Вывод средств без комиссии
Нет скрытых комиссий
Низкая комиссия за операции
Выгодное обслуживание счета
Выгодные подарки за регистрацию
Подходит новичкамФондовый рынок — это возможность частному инвестору стать акционером крупных компаний. Ценные бумаги после выпуска доступны всем участникам на равных условиях. Их покупают через брокера — посредника, лицензированного регулятором страны. Акции начинают торговаться на бирже после публичного размещения (Initial Public Offering). Во время этой процедуры собираются первые заявки, но не каждый может приобщиться к процессу. Есть брокеры, которые дают доступ к IPO. Благодаря им можно стать владельцем ценных бумаг новой компании на бирже.
В материале рассказано о процедуре размещения и посредниках, которые предлагают присоединиться к стартовым торгам.
Как узнать о готовящемся первичном размещении ценных бумаг
Со стороны эмиссия кажется делом нехитрым. Выпуск акций и облигаций проходит в электронном виде, а вместо сейфов и банковских ячеек они хранятся на серверах профессиональных участников рынка (юридических лиц с лицензией депозитария). Но это длительный и затратный процесс с привлечением разных участников. Он состоит из 5 этапов:
- Предварительный. Бизнес оценивает свою деятельность, и в итоге руководство решает, целесообразно ли первичное размещение. Проводится полный анализ бизнес-процессов, структуры активов. Составляются прогнозы: какой объем акций выпустить, по какой цене и сколько денег планируется привлечь. Это иногда затягивается на годы.
- Подготовительный. Если организация решилась, начинается активная фаза привлечения участников. Подписывается договор с компанией-андеррайтером. Она берет на себя организацию IPO — от подготовки документов до привлечения первых инвесторов. Обычно это крупные банки. В ноябре 2020 г. российский интернет-магазин Ozon провел первичное размещение на американской бирже Nasdaq. Андеррайтерами тогда стали Morgan Stanley, Goldman Sachs и еще несколько известных финансовых организаций. Они занимаются подготовкой проспекта эмиссии, а также разрабатывают другие документы и проводят аудит компании на соответствие.
- Дорожное шоу (Road Show). Маркетинговые мероприятия, посвященные привлечению инвесторов. Андеррайтер совместно с руководством организовывает встречи, на которых рассказывает о планах и перспективах. На этом же этапе открывается книга ордеров. Устанавливается диапазон цен, в котором начнется распределение.
- Аллокация. Когда заявки приняты, а цены установлены, запускают продажи. По объему первичных торгов судят, насколько удачно прошло размещение. Если формирование очереди показало, что наблюдается ажиотаж, эмитент может запустить переподписку — повысить цену акций и начать собирать новые заявки. При отсутствии спроса стоимость бумаг будет снижена.
После IPO принимается окончательная котировка и акции выпускают на биржевые торги для широкого круга инвесторов. Какой-то период держатель бумаг не сможет их продать — этот «оберег» от спекулянтов называется Lock Up. Он нужен, чтобы снизить риски чрезмерной волатильности на первичных торгах.
Загрузка ...Как принять участие в IPO
Во время Road Show андеррайтер собирает предварительные заказы от крупных инвесторов. Это не значит, что частным лицам не дадут приобрести ценные бумаги до их выхода на биржу. Еще до размещения большая доля акций распределяется между ключевыми участниками. Остальным может достаться меньше, чем они рассчитывали — это называется аллокацией. Физические лица с целью купить акции и облигации при первичном публичном размещении пользуются услугами брокеров для IPO. Не у всех провайдеров это есть — следует почитать обзор или задать вопрос в службу поддержки. Есть несколько проблем, с которыми сталкиваются частные инвесторы, желающие участвовать в первичном размещении:
- Большинство IPO доступны только квалифицированным лицам. Новые компании в РФ на биржу выходят нечасто, а многие заграничные эмитенты становятся публичными вне российских площадок. На них присутствуют клиенты иностранных брокеров или российских, но со статусом квала (как его получить, описано в этой статье). Если акции выпускаются на Московской бирже, то участие свободное.
- Высокая стоимость. Необходимо внести фиксированную сумму, установленную андеррайтером и брокером. На Мосбирже минимальная планка — ₽10 000. В иностранных размещениях порог входа от $1000 и достигает $300 000, поэтому многие выбирают вторичный рынок акций.
Как подать заявку
После заключения договора с провайдером для участия в Initial Public Offering нужно сделать 3 шага:
- Узнать условия в выбранной компании.
- Пополнить аккаунт на сумму выше минимального порога (с учетом комиссий биржи и брокера).
- Подать заявку и дождаться окончания аллокации.
После завершения блокировки актива (Lock Up) акции будут доступны для любых операций.
Как подать заявку на IPO
Критерии выбора брокера для участия в IPO
На биржах РФ размещения проходят редко. В основном это допэмиссии акций и облигации. Для сравнения: в США за 2021 год на организованных торгах появилось 481 АО, а в России — всего 7.
Для желающих заработать на первичных размещениях нужна компания с выходом на иностранные рынки.
Провайдера стоит выбирать в соответствии с целями, опираясь на такие параметры:
- Лицензия. Это обязательный документ для профучастника рынка ценных бумаг, предоставляющего посреднические услуги. Если компания не может сослаться на лицензию — это с большой вероятностью мошенники.
- Стоимость. На Московской бирже инвестору для подачи заявки нужно приготовить около ₽10 000 на каждое поручение. Если хочется поучаствовать в размещении на заграничной площадке, на счет придется внести в лучшем случае $1000.
- Доступ к рынкам. Не все операторы дают большой выбор площадок для выхода на первичные публичные размещения. Необходимо узнать, к каким IPO клиенты ранее имели доступ.
- Длительность блокировки активов. После покупки многие акции обременены ограничением на продажу в течение 1-6 месяцев. Некоторые посредники разрешают инвесторам не ждать весь срок за дополнительное вознаграждение или при выполнении условий или работают без Lock Up.
Российские брокеры
Посредники с лицензией ЦБ РФ наиболее доступны для местных инвесторов. Через них можно вкладывать деньги в компании, которые размещают акции на Московской и Санкт-Петербургской биржах. Но такие брокеры для IPO в России имеют ряд недостатков:
- Чтобы работать на зарубежных площадках, нужен статус квалифицированного инвестора.
- На внутреннем рынке РФ проходит мало размещений.
- Большинство банковских посредников на март 2022 находились в санкционных списках Евросоюза и США, что закрывало доступ их клиентам к мировым биржам.
Зарубежные брокеры
Лучший выбор для вложений в новые размещения. Только в Штатах ежегодно на организованные торги выходит 300-500 компаний. А если к ним добавить новых эмитентов из других стран, то цифра будет гораздо больше. При этом россиянам статус квала не нужен. Однако в сотрудничества с иностранными провайдерами есть нюансы:
- Немногие работают с гражданами РФ.
- Отчитываться в налоговую по прибыли придется самостоятельно.
- Высокие риски блокировки счетов из-за санкций.
Лучшие брокеры, дающие доступ к IPO в 2024 году
В марте 2022 г. многие российские фондовые операторы столкнулись с санкционными проблемами: клиентам на неопределенный срок запретили выход на иностранные площадки и даже покупку зарубежных ценных бумаг на биржах РФ. Это коснулось и участия в IPO. На момент написания статьи список топ-организаций для покупки иностранных ценных бумаг изменился. Если ранее в нем фигурировали такие провайдеры, как ВТБ, «Открытие Инвестиции» и другие, то теперь их сместили организации, в структуре топ-менеджмента и мажоритарных акционеров которых нет подсанкционных лиц.
Запрет на покупку иностранных акций через брокера «Открытие»
ФИНАМ
Крупный российский холдинг, основанный в 1994 году как медиа для инвесторов и трейдеров. У компании большой набор услуг, торговых платформ и сервисов. Клиенты могут участвовать в первичных размещениях на Мосбирже. Чтобы выйти на иностранные IPO, потребуется статус квалифицированного инвестора. Стоимость каждого поручения — ₽10 000 или $1000, в зависимости от брокера.
Комиссия брокера за одну заявку — 0,25-5%, в зависимости от того, где выпускаются ценные бумаги. Lock Up-периода обычно нет. Но в случае его установления продажа до окончания срока блокировки будет для инвестора причиной снижения рейтинга в дальнейших IPO.
Если хочется поучаствовать в размещении не РФ, но нет статуса квала, можно зарегистрироваться в иностранном филиале (Just2Trade), который принадлежит «ФИНАМ», но имеет лицензию кипрского регулятора.
В каких IPO могли участвовать клиенты «ФИНАМ»
Freedom Finance
Компания входит в международную группу Freedom Holding и работает в РФ с 2008 года. Условия для участия российских граждан в иностранных IPO те же, что и у остальных провайдеров с лицензией Центробанка — статус квалифицированного инвестора. Операции проходят через компанию холдинга, зарегистрированную на Кипре — Freedom Finance Europe (она тоже принимает вкладчиков из РФ). В зависимости от суммы заявки и страны размещения, FF возьмет комиссию 0,5-5%, где верхняя планка — ценные бумаги на зарубежных площадках.
Just2Trade
Если хочется поучаствовать в размещении не РФ, но нет статуса квала, можно открыть счет в иностранной компании от «ФИНАМ» с кипрской лицензией. Доступна онлайн-регистрация: необходимо заполнить первичную форму, анкету и загрузить удостоверение личности, а затем подтвердить адрес. После можно подать заявку со следующими условиями:
- Минимальный взнос — $1000.
- Комиссия за исполненный объем — 4%.
- Lock Up — 30 дней с момента аллокации. Если продать бумаги раньше, будет снят сбор 1,75% в дополнение к торговому.
United Traders
Это российский брокер, основанный в Москве в 2009 году как проп-трейдинговая компания. UT получила большое количество наград, создала торгового робота и терминал Aurora. Многие советуют организацию для инвестиций в первичные публичные размещения. Однако к брокеру стоит относиться с осторожностью: он зарегистрирован в оффшорной зоне и не имеет лицензий. Ранее у него был документ ЦБ РФ, но провайдер сам отозвал его.
UT называют себя не фондовым оператором, а инвестиционной компанией — это больше посредник между брокерами и частными лицами.
Условия участия:
- Минимальный вход — $50 (самый низкий показатель среди иностранных фондовых операторов).
- Lock Up-период — 3 месяца.
- С прибыли взимается комиссия 20%.
- Сбор за покупку — 3%, продажу — 1,75%.
Это практически все компании, которые предлагали полноценное участие в IPO на иностранных рынках для граждан РФ на конец марта 2022 года. Если ограничиваться размещениями на Московской бирже, подойдет любой российский провайдер. Такую услугу предлагают: Тинькофф, «Открытие», Сбер, ВТБ, Альфа-Банк и другие.
Доступные события на сайте UT
Проведение IPO
Графика и плана первичных публичных размещений не существует. Их количество зависит от желания компаний выйти на биржу, что характеризует уровень экономики в стране.
В РФ количество эмитентов небольшое — многие хотят выйти на иностранные рынки, поэтому и IPO проводят за границей. Это не запрещено законодательством. А если бизнес был родом из РФ, но зарегистрирован в другом государстве, то у него совсем нет препятствий.
Причины, по которым руководство компаний стремится к публичности:
- Привлечение крупных инвестиций.
- Повышение узнаваемости бренда.
- Выход на новый уровень имиджа.
- Увеличение ликвидности долей бизнеса.
Примеры IPO
Выбор брокера для IPO не гарантирует, что инвестор сможет заработать таким способом. При рассмотрении стратегий вложений в новые размещения приводятся в основном удачные кейсы: никто не любит рассказывать о печальных примерах. Однако выход на биржу может пройти с отличающимися результатами.
Вот 2 известные корпорации, у которых торги начались по-разному:
Xiaomi. Крупный китайский бренд, основанный в 2010 году. Корпорация выпускает смарт-часы, телефоны, роботы-пылесосы и другие гаджеты. В 2021 г. организация заняла первое место по числу проданных смартфонов в мире.
Компания решила привлечь в бизнес инвестиции в июле 2018-го. В это время Китай находился в состоянии торговой войны со штатами. Организаторы IPO сильно переоценили бизнес. Акции были выставлены по 17 гонконгских долларов. В первую неделю стоимость поднялась до 22,20, но после этого котировка устремилась вниз, куда падала до конца 2019 года. Ее цена дошла до 8,36. В ходе размещения было привлечено $4,7 млрд вместо запланированных $10 млрд, что и стало причиной потери интереса инвесторов к этим ценным бумагам.
Торги акциями Xiaomi
Palantir. Это американская IT-компания, учрежденная в 2003 г. основателями PayPal. Она создает программное обеспечение и занимается преимущественно оборонными госконтрактами. В США считают, что разработки Палантира помогли в поимке Бен Ладена.
Дата IPO — 30 сентября 2020 г. В отличие от многих корпораций Palantir не проводил эмиссию новых акций, а просто вывел на NYSE то, что уже было в обращении на внебиржевом рынке. То есть компания даже не получила денег с продажи ценных бумаг.
Однако польза от размещения была в другом. Инвесторы посчитали, что компания недооценена, и это послужило катализатором роста котировки. На момент IPO стоимость акции составляла $10, а к ноябрю она выросла до $33,5. Потом были еще взлеты и падения, но факт в том, что участники, вовремя вставшие в позиции, смогли заработать на активе.
Торги акциями Palantir
Плюсы и минусы участия в IPO для инвестора
Покупка бумаг новых эмитентов — специфическая стратегия. Она больше похожа на венчурные инвестиции, чем на классические. Чтобы понять, подходит ли торговля на IPO, нужно все взвесить.
| Плюсы | Минусы |
|---|---|
| Возможно получение сверхприбыли | Выход на биржу часто становится неудачным, вложения приносят серьезные убытки |
| Участвовать могут все категории инвесторов | Для граждан РФ небольшой выбор брокеров для IPO |
| Вложения не только в стартапы, но и в крупные компании, которые решились на размещение | Высокий порог входа |
| Большие комиссии за исполнение |
Риски IPO
Главная проблема в таком способе инвестиций — переоцененная компания. Эмитент на старте торгов устанавливает свою стоимость. Если она устраивает участников, то заполняется книга заявок и акции распределяются по правилам. Уже после выхода на биржу могут выясниться подробности, которые ранее не были известны или казались несущественными:
- В секторе, относящемся к бизнесу, проблемы.
- Неверные данные в бухгалтерской отчетности.
- Смена руководства.
- Слухи о банкротстве.
- Показатели, представленные на Road Show, преувеличены.
Любая из этих причин может утянуть котировку вниз от первоначальной и долго не отпускать со дна. При этом до частных инвесторов информация доходит дольше, чем до компаний — крупные акционеры могут успеть выйти по хорошей цене, а небольшие останутся с сильно подешевевшим активом. Кроме этого риска есть еще 3 опасности:
- Период Lock Up. За время блокировки продаж акций котировка может хорошо вырасти, а ближе к концу срока упадет к прежним уровням.
- Переподписка. Если возникнет ажиотаж, андеррайтер может аннулировать книгу заявок, поднять цену и начать формировать новый список инвесторов.
- Аллокация. В случае высокого спроса заявка будет удовлетворена не полностью. Бывает, участникам вместо 1000 единиц достается 1.
Как заработать на ценных бумагах на этапе первичного размещения
Несмотря на риски, рынок первичных размещений приманивает много трейдеров и инвесторов из-за высокой потенциальной прибыли. Люди надеются стать акционерами компаний, которые повторят успех Tesla, Apple и других гигантов. Чтобы увеличить вероятную прибыль, нужно выбрать брокера для IPO с приемлемыми условиями по комиссиям. Из предложенных размещений не стоит цепляться за то, о котором больше всего говорят. Необходимо проверить, насколько хорошо чувствует себя бизнес и какие показатели у него были ранее. Информацию ищут в разных источниках:
- СМИ.
- Форумы трейдеров и инвесторов.
- Отчетность в разделе раскрытия информации.
- У брокера.
Только после того как подтвердятся данные, что с финансами у будущего эмитента все в порядке, можно подавать заявку.
В остальном заработок не отличается от вторичного рынка акций, на котором доход получают от курсовой разницы и дивидендных выплат.
Выявление перспективных компаний, выходящих на биржу, не для начинающих. Не рекомендуется на первых месяцах инвестиций пытаться заработать таким способом: депозит будет надолго заблокирован или потерян.
