Основные участники рынка Форекс

Forex

Ежедневно в мире проводится значительное количество валютных операций на триллионы долларов. Они необходимы всем: от частных лиц до Центральных банков разных стран. Национальные деньги меняют в огромных объемах. Ликвидность в этой нише обеспечивают участники рынка Форекс, о которых подробно рассказано в данной статье.

Что такое рынок Форекс и как он работает

Forex — это аббревиатура из двух слов: Foreign (иностранный) и Exchange (обмен). Одна валюта продается за другую. Процесс не прекращается, что и поддерживает работу финансовой площадки.

Сделки проходят на валютных секциях бирж, в специальных пунктах или между банками. Кроме обычного обмена (спот), много операций происходит по производным инструментам (форвардные, фьючерсные, опционные контракты, свопы).

Forex — это глобальный рынок, который не имеет единого центра. Вход на площадку доступен всем — от Центробанков до розничных трейдеров. Последние могут торговать валютными парами благодаря посредникам, которых называют Форекс-дилерами.

Покупка и продажа настоящей валюты при частном трейдинге происходит редко. Клиенты посредников торгуют финансовыми контрактами — CFD, которые являются ставкой на цену актива. Поэтому приобщиться к крупнейшей площадке на планете можно, даже имея в кармане лишь $100.

Участники рынка Форекс

Благодаря постоянному обмену национальных денег и манипуляциям с ключевыми ставками Форекс работает круглосуточно, хотя перерывы на выходные предусмотрены. Все, кто участвует в производстве, регулировании, обмене и распределении валюты, обеспечивают деятельность этой децентрализованной площадки.

К крупнейшим участникам рынка Forex относятся Центральные и некоторые частные банки, ФРС, инвестиционные компании, валютные биржи, хедж-фонды, страховые и пенсионные организации, брокеры. Теперь будет полезно рассмотреть каждого из них.

Частные коммерческие банки

Когда говорят о межбанковских сделках, имеется в виду деятельность таких компаний, как JPMorgan Chase, HSBC Holdings plc, Bank of America, Crédit Agricole, Deutsche Bank. Они занимаются тем, что кредитуют население и организации, принимают вклады частных и юридических лиц, заключают валютные сделки между собой.

Это огромная финансовая сеть, которая обеспечивает основной объем ликвидности Forex. Сюда входят и менее известные банки, работающие как в международном формате, так и внутри своей страны.

Брокеры

Это компании с доступом к финансовым рынкам. Они оказывают посреднические услуги организациям, частным лицам по приобретению активов как на бирже, так и вне ее. На Форекс этим занимаются валютные брокеры.

Их делят на 2 основных категории:

  • С прямым доступом. Это дочерние компании банков, инвестиционные холдинги, другие крупные финансовые организации с лицензией регулятора страны. Их клиентами являются брокеры поменьше, инвесторы и трейдеры с крупными капиталами, интернациональные организации.
  • С предоставлением сторонней ликвидности. Они занимают на Форекс самую большую нишу. Основное направление — предоставление посреднических услуг. У них нет банковских хранилищ, серьезных гарантий безопасности средств.

Эти участники заключают договоры на поставку ликвидности с крупными брокерами или банками, обеспечивают клиентов торговыми терминалами, инструментами технического анализа, сервисами для оптимизации трейдинга, новостями. За это они берут комиссию, наценки на спреды, другие сборы.

Центробанки

Самые могущественные участники валютного рынка. Они занимаются выпуском денег, помогают правительству реализовывать проекты кредитной политики, регулируют финансовые организации. Центральные банки влияют на Forex косвенно и напрямую. Чтобы сдерживать чрезмерный рост или падение котировок национальной валюты, они регулируют ключевую ставку и объем денег в стране.

Иногда, чтобы привести курс валюты в равновесное значение и поддержать ликвидность, эти участники проводят сделки с крупнейшими банками. Их называют валютными интервенциями.

Официальный сайт ЦБ РФ

Страница с информацией по ключевой ставке Банка России

Коммерческие компании, ведущие внешнеторговые операции

Экспорт и импорт играют важную роль на валютном рынке. Они вливают в экономику триллионы долларов, стимулируя спрос. Вырученная прибыль размещается на депозитах — с них берутся средства для межбанковских операций. Это обеспечивает дополнительную ликвидность.

Хедж-фонды

Это разновидность инвестиционных фондов, работающих со сложными финансовыми инструментами, крупными капиталами. Самая маленькая сумма, по которой возможна сделка с таким участником рынка — $100 000, а ведь это только офшорные компании. Если инвестор желает заработать на американском хедж-фонде, ему придется приготовить от $5 млн (по законодательству США). Не так требовательны компании стран СНГ и российские организации. Минимальный порог — $10 000.

Объемы средств, проходящие через хедж-фонды, влияют на Форекс.

Вот пример для иллюстрации того, на что способны такие компании:

В марте 2021 года распродажа активов Archegos Capital Management привела к обрушению котировок некоторых эмитентов на 40%. Акционеры потерпели убытки в $15 млрд (около половины от данной суммы потеряли крупнейшие банки). Это произошло 26 марта. На графике ниже — одна из пострадавших компаний, Credit Suisse. Для нее новый торговый день начался гэпом в -20% от цены закрытия предыдущего периода.

Падение котировок после краха хедж фонда

Влияние распродажи Archegos Capital Management на связанную компанию

Причиной выхода инвесторов из хедж-фонда стала информация о получении ACM маржин-колла по некой сделке. А ведь это была только одна компания, что если подобная ситуация произойдет сразу с десятком организаций?

Топ 5 брокеров 2021

Представляем рейтинг проверенных и надежных брокеров. Рейтинг формируется на основании комплексной оценки работы сервиса: год основания, наличие лицензий, реальных отзывов трейдеров, условий торговли и тд. Мы отсеяли все сомнительные конторы и оставили лучшее.

Валютные биржи

Участниками Форекса могут быть крупные площадки по обмену, существующие в каждой стране. Это юридические лица, которые организуют и регулируют торговлю. Подобным занимаются как отдельные организации, так и рынки основной биржи.

Например, Московская биржа состоит из нескольких секций, одна из которых — валютная.

Классы активов на МосБиржеОборот за 2020 год (в млрд)
Акции, депозитарные расписки, паи23 905
Облигации30 617
Фьючерсы124 516
Опционы5348
Валюта328 946

Здесь через брокера можно обменять деньги по выгодному курсу. Но до 2011 года секция была представлена отдельной площадкой — ММВБ, которая работала с 1992.

Средний объем торгов в сутки по всем типам валютных сделок и инструментов на Мосбирже — около $24,3 млрд.

Валютная секция

Московская биржа и Forex

Поставщики ликвидности

Одно из преимуществ, которое часто указывают брокеры в своих разделах «О компании» — ликвидность от самых известных поставщиков. Не всегда понятно, что за организации скрываются за этим термином и какое отношение они имеют к Форекс.

Чтобы разобраться, нужно понимать значение ликвидности. Если в нескольких словах, это свойство товаров/услуг конвертироваться в деньги или другие средства обмена. То, что можно очень быстро продать, обладает хорошей ликвидностью (валюты, продовольствие).

Теперь о поставщиках. Когда трейдер открывает сделку, ее исполняет не брокер. Ордер сначала выводится на межбанковский рынок, где встречается с подобной заявкой, открытой в противоположном направлении. Таким образом выполняются оба запроса. Происходит это моментально и с минимальным спредом. Кстати, проскальзывания и реквоты — верный признак того, что на платформе недостаточно ликвидности, а трейдеры торгуют между собой по взятым у банка котировкам или же выбран плохой поставщик.

Сделки от брокеров, банков, фондов, крупных инвесторов собираются в стакан в автоматическом режиме, где разнонаправленные ордера встречаются.

А занимаются этим поставщики ликвидности, их можно разделить на 2 типа:

  1. Крупнейшие игроки Форекс, работающие только с большими объемами. Сюда относятся Morgan Stanley, Bank of America, Goldman Sachs, J.P. Morgan, CME Group, CBOE, ICE и другие компании.
    Брокеры, которые ведут с ними деятельность, устанавливают минимальный порог для открытия счета размером от $10 000 — поставщики первого уровня не работают с небольшими сделками.
  2. Компании-посредники. Они предоставляют не свою ликвидность, а ту, что берут у поставщиков первого уровня. Организации обычно занимаются IT-технологиями в сфере трейдинга и брокерскими услугами.

FXCM Pro, Hotspot FX, LMAX Exchange — типичные представители поставщиков второго уровня. Они принимают заявки от брокеров, и, если не хватает собственной ликвидности, чтобы перекрыть сделку, отправляют ее выше.

Ежедневно на межбанк выводятся десятки тысяч ордеров. Они закрываются благодаря поставщикам ликвидности, образуя миллиардные обороты на рынке Форекс.

Сайт компании FXCM Pro

Поставщик ликвидности второго уровня

Брокерские фирмы и дилинговые центры

Для увеличения эффективности работы, масштабирования бизнеса или по требованию законодательства биржевые посредники объединяются в брокерские фирмы. Такие ассоциации имеют больше возможностей, а главное — пул ликвидности позволяет организовать свою ECN-сеть. Заявки в ней исполняются быстрее.

Если ликвидности недостаточно, ордера передаются поставщикам, как в случае с отдельными брокерами. Фирмы тоже пропускают через себя большое количество сделок, которые становятся частью Forex.

Есть еще одна группа — дилинговые центры (ДЦ). Они не выводят сделки клиентов ни к поставщикам ликвидности, ни в пул брокеров. Трейдеры торгуют внутри ДЦ, а контрагентом по ордерам выступает дилер. Контракты заключаются между компанией и клиентом, а сделка является лишь ставкой на цену актива. Котировки берутся от новостных агентств, например, Reuters. При этом ДЦ может корректировать цену валюты в свою пользу и устанавливать спреды. Так как деньги крутятся внутри площадки, на валютный рынок подобная торговля влияет только в том случае, если трейдеры снимают деньги с банковского счета, чтобы пополнить баланс в Личном кабинете.

На 2021 год этих компаний осталось мало — на рынке Форекс большая конкуренция, поэтому люди быстро видят различия между невыгодным трейдингом у дилера и удобной работой с ECN или STP-брокерами.

Частные трейдеры

В России Форекс начал появляться в 90-х. Прежде доступ к торговле валютой был закрыт для простых людей. Это было привилегией банкиров, финансистов, крупных инвесторов, других посвященных лиц. Современный трейдинг настолько развился, что открыть брокерский счет можно с телефона в течение 10 минут.

Все, кто достиг 18 лет, могут стать частными трейдерами. Для этого нужен выход в интернет и устройство с возможностью получать котировки, открывать сделки в торговом терминале.

Розничные трейдеры занимают небольшую долю на валютном рынке, особенно если сравнивать с любым другим участником Forex.

Выводы

Множество книг, статей и периодических изданий говорят, что трейдинг на Форекс — борьба и анализ психологии противников, но это не так. Все участники двигают рынки ради своих экономических или политических целей. Крупные организации стараются перейти на алгоритмическую торговлю. Не нужно воевать с теми, кто управляет трендами. Лучше попытаться понять, как они действуют и стать их союзником.

Часто задаваемые вопросы

💶 Можно ли купить валюту на бирже, чтобы ее вывести?
Для этого нужен счет у брокера, который предоставляет торговлю с поставкой актива.
❓ На Форекс есть только терминалы MetaTrader?
Еще в наличии Ninja Trader, QUIK, ZuluTrade, Mirror Trader и другие. Некоторые брокеры предлагают свои платформы.
❌ Если у посредника нет лицензии ЦБ РФ, работа с ним будет считаться нелегальной?
Такого ограничения в законодательстве нет. В случае торговли на платформе компании без лицензии, государство не гарантирует юридическую защищенность, а утерянные средства не будут компенсированы.
✅ Как отличить ДЦ от брокера?
Признаки следующие: много отрицательных отзывов, тарифы только с микролотами, депозит от $0, на платформе есть постоянные проскальзывания и реквоты. Можно заглянуть в рейтинги на разных ресурсах.
❔ Что такое реквот?
Если недостаточно ликвидности, в торговом стакане нет нужной цены. Следовательно, трейдеру будет отказано в реализации сделки.
Одинцов Матвей
Экономист, кандидат наук. В 2015 году защитил диссертацию, посвященную хеджированию валютных рисков. Специализируется на стратегиях и фундаментальном анализе.
Комментариев пока нет.
Ваш комментарий будет первым.
Чтобы добавить комментарий, пожалуйста, авторизуйтесь