Как зарабатывает брокер
Профессиональные участники финансовых рынков получают прибыль от комиссий и сборов, взимаемых за свои услуги. Пользователи не всегда понимают процессы начисления тех или иных платежей. Для того чтобы у частного инвестора не возникало проблем с расчетом стратегии, важно разобраться в том, как брокер зарабатывает. Это также поможет оценить профессионального участника рынка ценных бумаг с точки зрения добросовестного ведения своей деятельности.
На чем зарабатывает брокер
Профессиональные участники рынка ценных бумаг — физические лица или организации, которые являются зарегистрированными членами фондовой биржи и имеют лицензию. Традиционные брокеры выполняют 3 функции:
- Совершают сделки с активами на биржах от своего имени или от лица клиентов. Это позволяет частным инвесторам беспрепятственно работать на финансовых рынках (взаимные фонды, акции, облигации).
- Предоставляют аналитику по инвестиционным возможностям.
- Оказывают консалтинговые услуги.
За работу через посредника инвесторы и трейдеры платят комиссию. Как правило, вознаграждение взимается в виде процента от совершенной сделки. Однако в некоторых случаях посредник получает фиксированные платежи, в том числе сборы за обслуживание.
Как частный инвестор работает на бирже
Комиссии
Часто случается так, что при составлении стратегии инвесторы не учитывают размеры обязательных платежей, которые взимает посредник. Однако все эти расходы напрямую связаны с эффективностью вложений. Чем больше сборов платится посреднику, тем меньше доходность клиента. В конечном итоге пользователь получит финансовый результат, который будет отличаться от желаемого. Чтобы ожидания совпадали с реальностью, важно понимать, на чем зарабатывает брокер.
Комиссия за сделку
Инвестор взаимодействует с посредником посредством приказов. Трейдер может создавать разные виды заявок:
- Рыночный ордер — приказ на совершение сделки по текущей биржевой цене.
- Лимитная заявка — покупка или продажа актива по выбранной им цене.
За совершение таких сделок трейдер платит комиссию. Размер вознаграждения за обслуживание устанавливается договором в одной из двух форм:
- Фиксированная плата — в размере определенной суммы вне зависимости от величины сделки.
- Процент от объема покупки или продажи активов.
- Комбинация 1 и 2 типа ставок.
В российской практике клиенты чаще всего компенсируют комиссию в виде процентов. Однако бывает, что посредник взимает фиксированную плату, когда его доля от сделки не удовлетворяет минимальной заявленной в тарифах ставке. Например, трейдер платит 0,03% от суммы операции, но не менее 35 руб.
Не всегда такие платежи выгодны инвестору, так как фактически они могут быть значительно выше, чем установленные от сделки. В некоторых странах нормативно установлено, что брокерские компании должны брать фиксированные комиссионные. Это побуждает клиентов совершать операции на бо́льшие суммы.
При покупке биржевого инвестиционного фонда (ETF) плата за услуги управляющей компании не взимается напрямую, а закладывается в рыночную цену бумаги. Например, клиент купил ETF на 10 000 руб. А плата за услуги посредника — 1% (100 руб. в год). Эта сумма будет пропорционально вычтена из текущей котировки актива.
Типы брокерских платежей
Комиссия за обслуживание счета
У многих брокерских организаций тарифами предусмотрена фиксированная ежемесячная плата за содержание инвесторских аккаунтов. Однако не все клиенты платят за эту услугу. Часто на минимальных тарифах с инвесторов не берут деньги за пользование брокерскими счетами. Это позволяет финансовым компаниям привлекать еще больше клиентов. Тем не менее участники рынка, которые пользуются продвинутыми тарифами, платят за обслуживание счета в среднем 190-250 руб. в месяц. Такие планы лучше подходят для активного трейдинга.
Предоставление заемных средств
Посредники также оказывают услуги кредитования. Средства передаются трейдерам под залог активов, которые те планируют приобретать. Так инвесторы могут совершать маржинальные сделки (операции на суммы, превышающие фактический остаток по счету). За такие транзакции клиент уплачивает комиссионные. Например, брокерская компания Тинькофф за возможность маржинальной торговли взимает фиксированные суммы в зависимости от размера заемного капитала.
| Размер Непокрытой позиции, руб. | Комиссия в день, руб. |
|---|---|
| До 5000 | БЕСПЛАТНО |
| До 50 000,00 | 25 |
| До 100 000,00 | 45 |
| До 200 000,00 | 85 |
| До 300 000,00 | 125 |
| До 500 000,00 | 205 |
| До 1 000 000,00 | 380 |
| До 2 000 000,00 | 750 |
| До 5 000 000,00 | 1850 |
| > 5 000 000,00 | 0,037% от суммы Непокрытой позиции |
Готовые инвестиционные решения
Центральный банк РФ установил, что в 2021 году возрос интерес к комплексным финансовым продуктам и готовым портфелям. Пользователям не всегда удобно напрямую совершать операции на рынках. Поэтому они пользуются готовыми инвестиционными решениями от брокеров. Такие комплексные продукты позволяют вкладывать средства в разные рынки (в том числе в активы, которые недоступны частным инвесторам), выбирать уровень доходности, сроки и даже степень риска.
Структурные продукты
Это комплексные финансовые решения с фиксированным сроком, состоящие из нескольких инвестиционных инструментов. По сути структурные продукты похожи на банковский вклад, только в их основе лежат не деньги, а другие активы (акции, облигации, фьючерсы и опционы, ETF). Доходность по таким инвестициям будет значительно выше, чем проценты от депонирования средств на счете.
С брокером можно заключать структурные сделки или купить следующие продукты:
- Ноты (ценные бумаги западных инвестиционных банков).
- Структурные облигации.
- Другие продукты, состоящие из нескольких видов активов.
Размер комиссионных при этом зависит от вида продукта. Если при покупке ценных бумаг инвестор может сразу рассчитать сумму вознаграждения брокера (например, 1-2% от номинала облигации), то в структурных сделках эти платежи чаще всего бывают скрытыми. Профучастник изначально закладывает свой интерес в доходность финансового продукта. Например, инвестору начислена прибыль 20%, но по факту рост актива может быть выше на величину встроенного тарифа. Разница между реальным доходом и тем, что получит клиент — скрытая комиссия.
У Банка России есть свое мнение по этому поводу. В Обзоре ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг за 2 квартал 2021 года ЦБ РФ отметил, что неполное раскрытие информации о тарифах относится к недобросовестной практике непрозрачного ценообразования (mispricing). Такие данные должны раскрываться клиенту в полном объеме и в понятной форме.
Доверительное управление
Еще один формат непрямого инвестирования в финансовые рынки — это делегирование в распоряжение УК денежных средств и активов. Доход доверительного управляющего обычно состоит из 2 частей:
- Фиксированная ежегодная (ежемесячная) плата.
- Процент от прироста капитала в случае достижения прибыли.
Именно вторая часть вознаграждения заставляет управляющую компанию действовать на рынке в интересах своих клиентов, потому что от этого будет зависеть ее собственный доход.
Загрузка ...Другие способы заработка
Брокер может брать плату за перевод денег с банковского аккаунта на инвестиционный счет. Если посредник и финансовая организация представляют один и тот же бренд (например, Тинькофф или Открытие), то инвестор осуществляет такие операции бесплатно. Однако если брокер и банк представляют разные компании, с клиента взимается процент. Часто пользователи карт Сбербанка переводят деньги на счет других финансовых организаций (Тинькофф, Открытие, ВТБ и других). Тогда брокер зарабатывает на комиссии за пополнение счета.
Если инвестор переводит на брокерский аккаунт иностранную валюту, с него также взимается плата. Перед совершением такой операции следует рассчитать, что выгоднее: компенсировать размер вознаграждения посреднику или же обменять рубли на иностранные деньги прямо через брокерский счет.
Депозитарная комиссия уплачивается за хранение акций. Часто этот вид платежа не взимается, если инвестор не заключал сделок в течение месяца.
Какой доход у брокера в России
Центральный банк РФ в Обзоре ключевых показателей профессиональных участников рынка за 2 квартал 2021 года отметил, что рентабельность некредитных финансовых организаций остается высокой за счет комиссионных доходов. Выручка от основной деятельности за первые шесть месяцев 2021 г. составила 54 млрд руб.
Торговые и инвестиционные доходы профучастников по итогам первого полугодия 2021 г. выросли до 27 млрд руб. Среди статей расходов наиболее заметно увеличились затраты на персонал. При этом число штатных сотрудников брокерских компаний увеличивалось медленней. Это указывает на значительный рост средней заработной платы работников некредитных финансовых организаций.
Обороты брокерских компаний в России
Кто контролирует брокерскую деятельность
Согласно российскому законодательству профессиональные участники биржевых торгов должны получить соответствующую лицензию. Департамент рынка ЦБ и товарного рынка Банка России регулирует сферу брокеров, дилеров, управляющих, регистраторов, депозитариев и других участников.
Итоги
Перед тем как вкладывать деньги через брокера, следует тщательно изучить информацию о тарифах и сборах. Необходимо разобраться, когда и за что взимается плата и в каких размерах. Еще лучше произвести примерный расчет комиссий в цифрах, так как в будущем эти расходы могут повлиять на финансовый результат. Также необходимо понимать, как работают рынки и инвестиционные продукты, чтобы была возможность выявить скрытые комиссии и при благоприятных условиях экономить на них.
Часто задаваемые вопросы
Ваш комментарий будет первым.