Почему золото считается драгоценным металлом
Миру всегда нужна была единая система расчетов. До появления денег платежи за товары и услуги осуществлялись с помощью разных вещей: камней, металлов, воды, еды, тканей, специй. Но золото использовали почти все крупные мировые цивилизации.
Как появился вечный актив
Золотые монеты чеканились и использовались в качестве валюты еще в 550 г. до н.э. Иметь в собственности драгоценный металл считалось признаком богатства. Только в середине 1800-х годов актив приобрел истинную ценность для финансового рынка. Многие страны приняли золотой стандарт, который предполагает привязку стоимости валюты государства к значению металла. В начале XX века от этой системы отказались и вновь приняли. В 1971 году золото окончательно заменили свободно плавающие фиатные валюты.
Стоимость драгоценного металла оставалась относительно стабильной до финансового кризиса 2008 года. Тогда курс золота поднялся примерно в 2 раза. Всплеск цен был ответом на принятие банками количественного смягчения (вливания денег в экономику страны, когда инструменты кредитно-денежной политики государства не помогают). В этих условиях рост стоимости золота оказался закономерным. Количественное смягчение создает инфляцию, а курс драгоценного металла обычно повышается параллельно с процессом обесценивания валюты.
Почему золото?
С появлением фондовых рынков драгоценный металл приобрел репутацию имеющего отрицательную взаимосвязь с акциями и положительную корреляцию по сравнению с инфляцией. Однако история золота как финансового актива и средства сбережения началась задолго до этого. Человечество в разные времена использовало драгоценный металл по следующим причинам:
- Золото — очень плотное вещество. Его легче носить и обрабатывать, чем мешок риса или бочку масла. Любой мог сложить семейное богатство в маленький мешочек и унести (в периоды кризиса, бедствий или миграции).
- Золото не подвергается коррозии. И соответственно не теряет в цене. Старшие поколения могли передать свое золото потомкам не опасаясь за то, что оно обесценится. Ни один актив не был способен обеспечить такую стабильность.
- Очень легко проверить чистоту металла в любой точке мира практически без затрат. Даже поддельную банкноту не всегда просто распознать. Также сложно оценить землю или алмазы.
- Запасы золота стабильны на протяжении веков. Маловероятно, что в ближайшее время будут разработаны новые добычи. Чего нельзя сказать о фиатных деньгах, которые очень просто напечатать и обесценить стоимость национальной валюты. Ни одно правительство не может повлиять на цену золота за счет увеличения производства.
- Металл имеет только один сорт и, соответственно, единую цену. Если говорить об алмазах или нефти, на рынках существует бесчисленное разнообразие пород и качества.
- Золото признано во всем мире. Это означает гибкость и доверие. Ни один актив не имеет такого признания.
- В отличие от серебра или платины золото практически не используется в промышленности (лишь около 100 тонн ежегодно поставляют в такие отрасли, как производство полупроводников). Поэтому драгоценный металл никогда не выйдет из оборота по причине спроса на этот товар.
Золотые инвестиционные продукты
В 21 веке доступ к драгоценному металлу открыт всем. Участники рынка могут вкладывать свои средства в золото через разные инвестиционные продукты. Металл менее изменчив, чем сырьевые товары (например, нефть или сельскохозяйственная продукция), на которые могут повлиять сезонные события или экономическая нестабильность.
Динамика движения курса драгоценного металла
Физическое золото
Популярный финансовый продукт среди инвесторов всех типов — слитки или другие физические формы драгоценного металла. Золото в твердом виде используется для торговли. Его можно купить у розничных продавцов, банков, брокерских компаний. Помимо золотых слитков, инвесторы могут приобретать украшения или другие изделия. На ювелирную продукцию часто бывает наценка, связанная с трудозатратами и розничными продажами.
Физическое золото не так легко хранить, как другие финансовые активы. Оно занимает много места. Кроме того, хранение сопряжено с риском потери или кражи.
Если инвестор покупает физическую форму металла в любом виде, он должен убедиться, что у него есть страховка, которая покроет убытки в случае непредвиденных обстоятельств.
Золотодобывающие компании
Непрямой способ вложений в драгоценный металл. Вместо слитков или украшений инвестор может купить акции золотодобывающих компаний. Однако этот вид активов связан с бо́льшими рисками. На доходность инвестора будет влиять не только цена золота, но и успех компании. Однако корреляция с ценой металла у акций не стопроцентная, поэтому у вкладчика есть возможность заработать на перепродаже бумаг даже больше, чем при инвестициях в сырьевой товар. Также не стоит забывать о дивидендах.
ETF на золото
Владение физическим металлом сопряжено с проблемами хранения, страхования и другими дорогостоящими расходами. Золотодобывающие компании могут обанкротиться. Поэтому ETF (биржевые инвестиционные фонды) оказались популярным способом вложений в драгоценный металл. Их плюс в том, что держателю не нужно хранить слитки, украшения и другие формы активов. Проще говоря, ETF — это средства, представляющие собой физическое золото, которое выражено в бумажной или другой нематериализованной форме. Биржевые фонды предлагают доступ к рынку драгоценного металла, поскольку повторяют движение этого товара.
Одна акция ETF на золото равна определенному количеству металла, которым реально владеет фонд. Эти бумаги котируются на фондовых биржах так же, как и акции компаний. Покупка этих активов означает, что инвестор владеет частью запасов драгоценного металла, принадлежащего ETF. Можно беспрепятственно заключать сделки с этим инструментом. Однако после выкупа фонда пользователь получает не физический металл, а его эквивалент в ценных бумагах.
Благодаря прямому ценообразованию ETF на золото полностью прозрачны и имеют более низкие затраты по сравнению с инвестициями в физические активы.
Деривативы
Производные продукты представляют собой срочные инвестиционные инструменты (фьючерсы и опционы), связанные с изменением цены на драгоценный металл. Деривативы — это не физическое золото, а требование к контрагенту, которое зависит от платежеспособности последнего. Такие активы связаны с высоким риском. В золотые деривативы не рекомендуется инвестировать новичкам.
Производные продукты дают трейдерам ряд возможностей: торговля с кредитным плечом, защита от падения, ставки на спред или контракты на разницу цен (CFD).
Серебро или золото
Оба металла можно использовать для диверсификации и хеджирования рисков на случай экономического кризиса или рыночного спада, а также во время роста инфляции.
| Преимущество | Металл | Почему? |
|---|---|---|
| Лучшее средство хеджирования | Золото | Половина всех объемов серебра используется в тяжелой промышленности, поэтому актив более чувствителен к изменениям в экономике по сравнению с золотом. Во время подъема на фондовом рынке спрос на серебро имеет тенденцию роста. У золота зависимость от сегмента акций близка к нулю |
| Меньшая волатильность | Золото | Волатильность цен на серебро может быть в 2-3 раза выше, чем на золото |
| Доступная цена | Серебро | Оно намного дешевле золота, поэтому более доступно для начинающих инвесторов |
| Фундаментальный актив | Золото | Менее подвержено влиянию экономического спада |
Что будет в 2022 году
Низкие процентные ставки и финансовая неопределенность после краха рынка из-за COVID-19 привели к тому, что золото вступило в бычий рынок. Цена на драгоценный металл после пандемии коронавируса еще больше укрепила его статус инструмента хеджирования для S&P 500. Когда фондовые рынки ушли в коррекцию, золото достигло новых максимумов. Это результат перераспределения капитала инвесторов в защитные активы.
Если финансовая неопределенность будет усиливаться из-за ослабления экономического роста после пандемии, в 2022 можно будет увидеть, как золото достигнет новых максимумов. Драгоценный металл может быть подходящим активом для сбалансированного портфеля. Золоту присуща самая высокая ликвидность на товарных рынках, а его стоимость с течением времени обходит уровень инфляции. За последние 30 лет цена актива увеличилась более чем на 500%. Однако прошлые результаты не гарантируют высокую доходность в будущем.
Загрузка ...Что влияет на цену золота?
Хотя стоимость на металл не контролируется органами центральной власти государств, существует ряд факторов, которые могут повлиять на курс актива:
- Спрос и предложение. Когда на рынке размещено большое количество заявок на покупку, а активов для продажи не хватает, стоимость растет из-за дефицита ресурсов. И наоборот, если предложение золота увеличится, а спрос остается низким, цены будут падать.
Как спрос и предложение влияют на цену актива
- Уровень инфляции. Покупка фондовых активов — признак растущей экономики, в течение которого банки вводят в обращение больше денег. Это ведет к обесценению валюты, так как объем денежной массы на рынке увеличивается. В конечном итоге инвесторы переходят на золото, которое сохраняет свою стоимость в периоды инфляции. Это приводит к росту цен на драгоценный металл. И наоборот, во времена низкого уровня инфляции золото больше не используется в качестве средства хеджирования, его цена падает по мере того, как инвесторы переходят к другим активам.
- Курс доллара. Золото номинировано в национальной валюте США. В нормальных условиях драгоценный металл находится в обратной зависимости от доллара: когда цена валюты падает, стоимость актива растет.
Корреляция золота и доллара США
- Геополитика. Золото хорошо растет во времена глобальных потрясений (войны, торговые споры, национальные выборы и другие крупные события). Спрос увеличивается, поскольку инвесторы ищут стабильное средство сбережения, что приводит к повышению цен на драгоценный металл.
Как успешно торговать золотом?
Доходность от трейдинга, в первую очередь, зависит от выбора правильного финансового инструмента, а также от периодичности совершения сделок. Поэтому перед покупкой активов инвестору следует ответить на важные вопросы:
- Каковы рыночные настроения?
- Как ведет себя доллар?
- Спрос на золото высок или низок?
- В дефиците ли драгоценный металл, в каких количествах его добывают?
Комбинируя ответы на эти вопросы и применяя классические методы анализа, трейдер сможет определить общую тенденцию на рынке и спланировать свои сделки.
Заключение
Участники рынка вкладывают свои сбережения в золото по многим причинам. Прежде всего они используют актив для диверсификации и хеджирования своих портфелей. Есть много способов инвестировать в драгоценный металл. Однако не существует лучшего метода, поскольку выбор инструментов зависит от финансовых целей пользователя.
Золото не исключает риски. Как и все финансовые активы, инвестирование в драгоценный металл и торговля им сопряжены с возможностью потери капитала. Перед тем, как вкладывать в золото, следует изучить рынок, а также проанализировать потенциальные риски.
Часто задаваемые вопросы
Ваш комментарий будет первым.