Внебиржевой брокерский счет
На Мосбирже инвесторы могут приобрести только 260 акций, выпущенных 210 национальными эмитентами. Еще более 20 российских компаний представлены на бирже СПБ. Это не все акционерные общества, работающие в России. Большая часть ценных бумаг не обращается на организованных торгах и доступна по прямой договоренности с эмитентом, предыдущим владельцем или на специальных OTC-площадках.
Купить эти активы можно самостоятельно или через посредника. Во втором случае потребуется регистрация. Внебиржевой брокерский счет — это аккаунт для совершения сделок на площадках OTC (Over the Counter).
Внебиржевой брокерский счет: для чего он нужен
Через обычный аккаунт у провайдера можно совершать сделки на Московской и Санкт-Петербургской биржах. Если клиент имеет статус квалифицированного инвестора, он может покупать еще инструменты из листинга зарубежных площадок.
Для операций с другими бумагами потребуется внебиржевой брокерский счет. На нем будут учитываться сделки клиента на OTC-рынке. Пользователь подает посреднику поручения, которые должны быть исполнены вне основных торговых площадок.
Что такое внебиржевой рынок
Этим понятием принято называть все операции, проведенные в обход официальных бирж. Продавец с покупателем находят друг друга и самостоятельно договариваются об условиях продажи ценных бумаг.
Участвовать в OTC-сделках можно:
- Без брокера. Обратившись напрямую к эмитенту или купив активы на вторичном рынке у другого собственника. Условия операции и все риски в таком случае стороны принимают на себя.
- Через брокера. OTC — это необязательно частные сделки. Внебиржевой рынок тоже бывает централизованным. Например, собственная OTC-площадка есть у Мосбиржи, она называется MOEX Board. На крупнейшей в России платформе RTS Board торгуется более 600 акций.
OTC-система Мосбиржи
Брокеру можно отдать поручение о покупке этих акций по индикативной цене. Приобретенные активы будут отображены на специальном брокерском счете. Таким образом, можно заключать сделки и вне официальных платформ. Этот метод сопряжен с дополнительными рисками, но взамен пользователь получает инвестиционные возможности, которых нет у других трейдеров. Еще здесь доступны уникальные гибкие контракты с обсуждаемыми условиями исполнения.
Какие сделки совершаются на OTC-рынке
Чаще всего это операции купли-продажи ценных бумаг. Особенность внебиржевых сделок в нестандартизированных контрактах. Продавец с покупателем могут договориться о любой модели сотрудничества, вплоть до кредитно-залоговых операций, срочных контрактов и обменов. Но это касается покупок, оформленных напрямую между эмитентом (или продавцом) и инвестором. Когда сделка проводится через брокера, выбор ограничивается только покупкой и продажей.
Что касается инструментов, кроме акций на OTC-рынке, свободно торгуются еврооблигации, форварды, фьючерсы, опционы, структурные продукты, РЕПО и другие активы.
Отличия внебиржевой сделки от биржевой
Разница понятна даже по названию этих операций. Одна из них совершается на официальной площадке, а вторая ― вне ее. Отличаются они по количеству и составу посредников при проведении сделки. На OTC-рынке покупки могут совершаться без брокера и централизованной платформы.
Операция через официальную биржу (например, MOEX) доступна в рабочие часы и только через профессионального участника рынка (биржевого провайдера). Оба контрагента удерживают комиссию.
Второе отличие — стандартизация контрактов. Мосбиржа четко регламентирует инструменты и допустимые сделки с ними. При OTC-торговле лот, цена, условия поставки и дополнительные опции обсуждаемы. Их в процессе переговоров устанавливают продавец и покупатель. На OTC-торгах есть индикативные цены бумаг, но это только ориентир.
Загрузка ...Правила торговли на OTC-рынке
В отличие от централизованных бирж, которые предъявляют требования к участникам торгов, эмитентам и бумагам, а также регламентируют порядок операций, OTC-рынок более гибкий.
Унифицированных правил заключения сделок нет. Никто не может ограничить перечень ценных бумаг и участников торгов. Купить можно любую акцию, если договориться с эмитентом или текущим владельцем.
Необязательно оформлять контракт купли-продажи. Закон допускает даже устные договоренности. Право собственности на актив подтверждается внесением записи регистратором, ведущим учет этих бумаг.
Возможные риски
Очевидно, что такой метод торговли может принести кратно большую доходность, но при этом провоцирует сразу несколько новых для инвесторов рисков:
- Мошенничество. Официальные биржи отбирают инструменты в листинг и гарантируют исполнение обязательств сторонами. На OTC-рынке процент мошенников и акций-пустышек очень большой.
- Неэффективная оценка. Котировки активов на официальных биржах отражают ту стоимость, которую участники рынка сейчас считают справедливой. Трейдеры своим капиталом «голосуют», пока не приведут график к компромиссной для всех точке. Акции вне биржи торгуются или по номиналу, или по цене, о которой договорятся две стороны. Эта стоимость может быть сильно ниже или выше реальной.
- Плохая ликвидность. На Мосбирже продать актив можно в один клик. Покупая бумаги вне рынка, инвестор не получает гарантий, что сможет быстро продать акции. При организованных OTC-торгах у инструментов есть маркет-мейкеры, которые держат крупные позиции для обеспечения ликвидности текущим собственникам. Но спред между ценами маркет-мейкера будет сравнительно большим, это означает дополнительные убытки.
Плюсы и минусы внебиржевого рынка
OTC-торги — это не только риски и недостатки. Основные параметры можно представить в виде наглядной таблицы.
| Преимущества | Недостатки |
|---|---|
| Большой выбор ценных бумаг. Потенциально более высокая доходность. Активы, которых нет на бирже. Гибкие контракты. Доступны любые условия поставки и оплаты. Торги круглосуточно. | Плохая ликвидность. Высокая доля мошенничества. Нет гарантий и регуляции. Исполнение через брокера только по телефону. Высокий риск переоценки бумаг. Точную (не индикативную) цену можно узнать только через брокера. |
Выводы
OTC-рынок — дополнительная возможность для опытных инвесторов. Здесь они могут принять новые риски, увеличивая доходность портфеля. Российские брокеры открывают специальный счет для внебиржевой торговли. С его помощью можно приобретать и учитывать бумаги, не находящиеся в списках фондовых бирж.
Торговля в обход официальных платформ подразумевает дополнительные риски, ограничения и неудобства. Но инвесторы с крупным капиталом и знатоки фундаментального анализа могут использовать неэффективность внебиржевых рынков для получения сверхприбыли.
Часто задаваемые вопросы
Ваш комментарий будет первым.