Что будет с акциями, если брокер обанкротится
Финансовая сфера — одна из самых подверженных мошенничеству. В России слово «брокер» скомпрометировано форекс-дилерами и компаниями, работающими с бинарными опционами. Среди этих двух категорий доля мошенников и случаев банкротств очень большая. Лицензированных фондовых провайдеров нужно отделять, потому что нормативная база, регламентирующая их работу, в России и других странах гораздо строже. Это надежные организации, соблюдающие жесткие требования регуляторов. Однако даже они не застрахованы от форс-мажорных ситуаций и вероятности крупных проблем. В этой статье рассмотрен острый для начинающих инвесторов вопрос: если брокер обанкротился, что будет с акциями и деньгами? Особенности, нюансы и полезные рекомендации для держателей ценных бумаг.
Кто такой брокер
Официальные биржи устроены так, что заключать сделки на них могут только профессиональные участники рынка ценных бумаг. Частные инвесторы не имеют прямого доступа к бирже. Для этого им нужно обратиться к посреднику — брокеру.
Это организация, выступающая в качестве моста между инвестором и организованными торгами. Кроме вывода поручений они помогают организовать хранение купленных активов и распоряжение ими по требованию владельца. Оба типа деятельности требуют получения лицензии ЦБ РФ, что подразумевает высокий уровень финансовой стабильности и прозрачности.
Учет прав на ценные бумаги
Активы пользователей хранятся отдельно от имущества компании на специальных счетах депо. Услуги депозитария обычно предоставляет фирма, в которой открыт аккаунт. Однако инвестор может пользоваться услугами любой лицензированной организации.
Без поручения клиента компания не проводит операции с акциями и облигациями на его депозитарном счете. Это приравнивается к хищению или мошенничеству в зависимости от типа действия. Работа лицензированных провайдеров в РФ регулярно проверяется контролирующими органами. Любые незаконные действия пресекаются и приводят к крупным санкциям. В случае банкротства имущество клиента будет обособлено и не примет участия в процедуре ликвидации.
Ценности, хранящиеся в депозитарии у авторитетного лицензированного брокера, надежно защищены. Из этого правила есть исключения:
- Вышесказанное не касается наличных средств на балансе счета. Они по факту числятся в текущих ликвидных активах посредника, параллельно создавая обязательства перед конкретным клиентом. Их не хранят отдельно, как ценные бумаги. Если в случае банкротства компании объем обязательств будет выше текущих активов, кто-то из клиентов точно не получит переданные организации деньги. С высокой вероятностью эти средства будут полностью или частично потеряны.
- Многие брокеры в условия контракта включают возможность использования ценных бумаг клиента для маржинального кредитования других сделок. Порядочные организации начисляют владельцам небольшое вознаграждение. Иногда эти пункты просто прячут в текст соглашения. Если активы клиента выступают обеспечением по кредитным сделкам и компания-банкрот не сможет рассчитаться по обязательствам, бумаги окажутся под угрозой.
Оба фактора риска сокращаются практически до нуля несколькими простыми действиями, которые будут описаны ниже.
Как защищены ценные бумаги и деньги у брокера
Законодательная база, регламентирующая нормы безопасности и прозрачности работы фондовых провайдеров в России, достаточно строга. Признаки надежности брокеров:
- Обязанность проводить расчеты достаточности собственного капитала и публиковать их ежемесячно.
- Основная бухгалтерская и финансовая отчетности рассчитываются ежеквартально и размещаются в открытом доступе.
- Профильные службы Банка России регулярно проводят аудиты лицензированных компаний на предмет стабильности работы и корректности деятельности.
- Независимые рейтинговые агентства ежегодно рассчитывают уровень кредитной надежности публичных компаний. Чем оценка выше, тем маловероятней возможность банкротства предприятия. В России аудиты проводит НРА, Эксперт-РА и АКРА. За рубежом наиболее известны организации S&P, Moody’s и Fitch.
- Брокеры, акции которых торгуются на биржах, проходят регулярные проверки со стороны площадки. Аудиты часто более строгие, чем у регуляторов рынка ценных бумаг. Некоторые организации из СНГ торгуются на американских биржах. Например, Freedom Finance на NASDAQ. У иностранных организаций стандарты допускаемых к листингу фирм еще строже.
Такой уровень контроля сводит риск банкротства к минимуму. Более того, в России успешно применяется практика вмешательства регулятора в менеджмент компании при серьезных финансовых проблемах. При помощи установления внешнего управления и механизмов санации можно вернуть компанию к нормальным показателям. В РФ есть удачный пример — «КИТ Финанс». Брокер в 2008 году был на грани банкротства, но смог «выбраться из ямы» благодаря санации.
Пример кредитных рейтингов
Причины банкротства брокера
Риск серьезного дисбаланса между активами и обязательствами у фондовых посредников возникать не должен. Их работа заключается в выводе сделок пользователей на биржу. За услугу они получают вознаграждение. При этом у них не возникает никаких долгов и кредитов, а это является обязательным условием банкротства.
Финансовая несостоятельность — ситуация, когда активов компании недостаточно для расчетов по обязательствам. В таком случае по решению суда организация может быть признана банкротом, а ее имущество реализовано в пользу кредиторов.
В классической модели работы брокерских компаний такая ситуация маловероятна. У нее не возрастает кредитная нагрузка при посредничестве между инвестором и биржей. Однако есть 3 сценария, при которых банкротство все-таки возможно:
- Компания заключает высокорисковые сделки (чаще всего РЕПО) для дополнительного заработка, заложив бумаги пользователей. Если организация не может погасить обязательство обратного выкупа, значит, у нее нет средств на выполнение кредитных условий. В таком случае последствия банкротства брокера для клиента будут плачевными.
- Брокерские услуги оказывает банк. Основная работа этих финансовых организаций заключается в привлечении депозитов (обязательств) и выдаче кредитов под больший процент. Если банк не сможет ответить по задолженности перед вкладчиками, он будет объявлен банкротом. Клиенты, пользовавшиеся только брокерскими услугами, станут жертвой ситуации. Такой проблемы не возникнет, если банковский и инвестиционный сервисы предоставляют разные юридические лица.
- На развитие своей деятельности компания привлекла крупный кредит, который не может погасить. Этот сценарий в России существует только гипотетически, поскольку лицензированные операторы по закону обязаны соблюдать регламентированное соотношение между собственным и заемным капиталами, регулярно публиковать расчеты этого баланса.
Основная часть потенциальных банкротств приходится именно на первый и реже второй сценарий.
Как часто банкротятся БК
По стечению обстоятельств, эта статья была написана спустя несколько месяцев после того, как закрылся брокер QBF. Управляющая компания вместо размещения средств клиентов в фондах переводила их на офшорные счета. По сути это была крупная финансовая пирамида.
В истории российского фондового рынка хранятся еще несколько процессов несостоятельности биржевых посредников. Подробности представлены в таблице.
| Компания | Год | Причина банкротства |
|---|---|---|
| АО ИК «Элтра» | 2016 | Накрутка котировок двух строительных компаний |
| ОАО «Рай, Ман энд Гор секьюритиз» | 2016 | Перевод денег со счетов клиента в европейские банки |
| ИК «Энергокапитал» | 2016 | Махинации со средствами инвесторов и переводы их на баланс дочерней компании |
| ОАО «Московский Фондовый Центр» | 2014 | Хищение акций под видом кредитования |
| ОАО «Ютрэйд.ру» | 2009 | Компания использовала акции клиентов в качестве залога по своим долгам и не смогла рассчитаться |
| «Пролог» | 2003 | Махинации с активами трейдеров, неудачные спекулятивные сделки |
| «Ямайский фондовый центр» | 2003 | Недостаточность ликвидных средств для расчета по обязательствам |
Может ли обанкротиться российский брокер? Отрицать такую вероятность нельзя. Однако из всего этого списка только 3 организации действительно занимались посреднической деятельностью и обанкротились из-за спекулятивных операций. Две из них («Пролог» и ЯФЦ) аффилированы друг с другом.
Остальные 4 компании и QBF — финансовые пирамиды, которые смогли выдать свои мошеннические схемы за инвестиционные продукты. Они в любом случае пришли бы к банкротству, поскольку это и было их целью — взять капитал в долг и не рассчитаться по обязательствам.
Те 3 настоящие компании, которые обанкротились, относились ко второму и третьему эшелону биржевых посредников. Это небольшие организации, с которыми эксперты обычно не рекомендуют сотрудничать.
Риски банкротства брокера
Исходя из всего вышесказанного, можно отметить, что вероятность банкротства биржевого провайдера крайне мала. Особенно, когда речь идет о лидерах рынка с хорошей репутацией. Соблюдая простые правила безопасности и выбирая надежных посредников, можно избежать основных сценариев вероятного банкротства.
Риски при современном уровне регуляции биржевых провайдеров почти отсутствуют. Однако они не равны нулю, поэтому к выбору партнера стоит подходить ответственно.
Что происходит, если брокер обанкротится
Акции и другие ценные бумаги
В случае, если выбранный посредник не был откровенным мошенником и не похищал ценные бумаги клиентов, с активами пользователей ничего не случится. Инвестору нужно открыть счет в другом депозитарии и отдать поручения на перевод акций и облигаций.
Денежные средства
С деньгами на балансе ситуация сложнее. Поручения на снятия исполняться скорее всего не будут. После объявления процедуры банкротства нужно следить за новостями об организации. Она объявит о регистрации очереди на выплату денежных средств. Если активов компании хватит на покрытие этих обязательств, то полностью или частично деньги будут возвращены.
По закону, конечно, порядочный биржевой посредник должен выплатить средства с баланса, но на практике этого может и не произойти.
План действий при банкротстве брокера
Ниже представлена пошаговая инструкция, что нужно делать, когда выбранный провайдер объявил себя финансово несостоятельным. Клиентов об этом он должен известить в течение 3 дней.
Заключить договор с другой брокерской компанией
Сделать это нужно как можно быстрее. Достаточно зарегистрироваться у одного из 5 крупнейших по обороту провайдеров Мосбиржи — это авторитетные банки с большим запасом ликвидности и хорошей репутацией.
Загрузка ...Сделать запрос на вывод активов со счета
После того, как счет в новом депозитарии создан, обанкротившемуся брокеру нужно оставить поручение на перевод бумаг другому лицензированному провайдеру. Это платная услуга, но выбора у клиента нет.
Получить выписку по депозитарию и брокерскому счету
Это документ, в котором будет указана структура активов, а также информация по сделкам. Выписка нужна для того, чтобы новый провайдер правильно рассчитал налогооблагаемую базу и не удержал фискальные выплаты повторно.
Дать указание новому брокеру на зачисление активов
В меню пополнения счета нужно выбрать пункт «Внести депозит ценными бумагами». Если на этом этапе возникнут сложности, стоит обратиться за помощью в службу поддержки компании.
Процедура переноса может занять от нескольких недель до 2-3 месяцев. Срок зависит от того, как быстро поручение будет исполнено банкротом.
Пополнение счета ценными бумагами
Когда инвестор может потерять свои активы
Шансы такого сценария крайне малы. Вероятность полной потери бумаг присутствует, если в качестве посредника была выбрана мошенническая организация, изначальная цель которой — хищение активов клиентов.
Если посредник соблюдает законодательство, то даже в случае его банкротства с акциями и облигациями пользователей в депозитарии ничего не произойдет.
Как защитить свои деньги и акции у брокера
Нужно придерживаться 4 простых правил:
- Изначально выбирать крупную надежную платформу, которая на рынке давно и имеет хорошие кредитные рейтинги. Можно ориентироваться на топ провайдеров Мосбиржи по количеству открытых счетов и объему активов пользователей. Доверие клиентов — лучший показатель надежности.
- Убедиться, что брокер не использует ценные бумаги в депозитарии для кредитных сделок. От этого пункта можно отказаться при регистрации или уже после внесения депозита.
- Не держать на балансе крупные денежные позиции. Остатки ликвидных средств можно хранить на банковском депозите до востребования или на карте с начислением процентов. Это выгоднее и безопаснее хранения их на балансе брокерского счета.
- Регулярно (раз в квартал или полгода) просить выписку по депозитарному счету. Это даст гарантию, что бумаги на месте и с ними ничего не произошло, поскольку в отчетах регистратора или посредника нет информации отдельно по каждому клиенту брокера. Депозитарий профучастника является номинальным держателем документов и числится как владелец акций пользователей. Если компания совсем пропала и не выходит на контакт, выписка поможет подтвердить и восстановить право собственности на бумаги. Заказ документа оформляется в личном кабинете клиента.
Оформление выписки
Для максимального уровня безопасности диверсифицируется капитал по разным брокерам. В таком случае все «яйца» не будут в «одной корзине».
Подведем итог
Банкротство лицензированных брокеров в России — это маловероятный, но реальный сценарий. Если исключить мошенников, которые изначально и создают компании для хищения средств через процедуру несостоятельности, то такие случаи среди биржевых посредников единичны. Обычно это далеко не самые популярные провайдеры.
Соблюдение базовых правил безопасности позволит инвесторам свести к минимумы риски, связанные с финансовым состоянием посредника. Не менее важно понимать, что происходит при банкротстве брокера и оперативно следовать изложенной в статье инструкции.
Часто задаваемые вопросы
Ваш комментарий будет первым.