Кот-инвестор, пари Баффета, бомж-миллионер. 6 невероятных историй из мира инвестиций
Стороннему наблюдателю инвестиции кажутся очень серьезной и скучной сферой деятельности. Тысячи трейдеров постоянно следят за графиками и изучают отчеты компаний, пытаясь найти лучшую точку входа для себя. Но финансы гораздо интереснее и динамичнее, чем кажутся на первый взгляд. За долгие годы существования мирового фондового рынка произошло достаточное количество забавных, смешных и необычных историй.
Это случаи крупных выигрышей, ошибок, пари и даже забавных экспериментов. В этой статье собрано 6 историй из мира фондовых инвестиций, которые достойны экранизации.
Кот-инвестор
В 2012 году британское издание The Observer запустило интересный эксперимент, который предназначался для демонстрации важности навыков и опыта в биржевых инвестициях. Журналисты решили сравнить, получат ли авторитетные управляющие (в одной команде были собраны ведущие аналитики из Seven Investment Management, Killick & Co, Schroders) больше прибыли, чем простые ученики местной средней школы.
The Observer выдал обеим группам одинаковую сумму: по 5000 британских фунтов. Результат должен был показать, действительно ли профессиональные управляющие смогут заработать на фондовом рынке больше обычного человека без знаний и опыта.
По правилам исследования участники должны были выбрать по 5 акций из индекса FTSE All-Share Index (долевые ценные бумаги, которые торгуются на лондонской бирже LSE).
Ради шутки или для случайной величины аналогичную сумму «получил» и рыжий кот по кличке Орландо, который делал выбор активов, играя своей любимой плюшевой мышкой.
Кот по мнению журналистов The Observer
Профессионалы ожидаемо обошли школьников. Опытные управляющие использовали классические стратегии размещения капитала и за год получили 176 фунтов дохода. Школьники, сделавшие выбор акций наугад, понесли убыток в 160 фунтов. Но самым эффективным инвестором оказался кот, который за этот же период добился прироста капитала на 542 фунта (почти 11% годовых, втрое больше, чем у ведущих аналитиков хедж-фондов).
На основании проведенного исследования журналисты The Observer сделали вывод о непредсказуемости рынка. Опыт и знания не помогают выбирать бумаги лучше, а итоговый результат будет практически случайным.
Аналогичный эксперимент был проведен и в России. Обезьянке по кличке Лукерья дали возможность выбрать 8 кубиков, которые символизировали акции компаний Мосбиржи.
Исследование было гораздо более репрезентативным, чем в Великобритании. Оценивалась доходность за 10 лет, по итогу которых капитал Лукерьи вырос в 7 раз и принес около миллиона рублей в виде дивидендов. Два контрольных портфеля, составленных профессиональными аналитиками, выросли в 5,1 и 3,9 раз соответственно.
«Со скоростью света», или как физика помогла разоблачить инсайдеров-мошенников
Информация в финансовом мире — один из самых ценных ресурсов. Зная заранее недоступные другим инвесторам данные, можно использовать их для получения прибыли. Особенно это касается важных макроэкономических публикаций, которые за секунды вызывают значительный рост или падение графиков активов.
Любая инсайдерская информация о публикациях буквально делает из инвестора настоящего экстрасенса. Он точно знает, куда пойдет график. Остается только выждать правильный момент, чтоб сделка выглядела правдоподобно.
Так, в 2013 году удалось доказать вину трейдеров-мошенников, которые для совершения сделок использовали утечки данных о публикациях ФРС. Комиссия по ценным бумагам заметила, что инвесторы безошибочно открывают позиции прямо в момент выхода макроэкономической статистики.
Во время заключения очередной сделки им понадобилось всего 2 миллисекунды после публикаций ФРС для выставления ордера. Такое возможно только с кабелем из фильма «Операция Колибри».
Можно лишь позавидовать подобной реакции, особенно если учесть тот факт, что для доставки информации из Вашингтона в Чикаго даже самыми быстрыми и технологичными способами нужно не менее 7 миллисекунд. Эти цифры стали основанием для выдвижения обвинений в использовании инсайдерских данных.
Пари Баффета — могут ли профессиональные управляющие стабильно обходить рынок благодаря своим знаниям и опыту
В очередном письме акционерам Berkshire Hathaway, написанном в 2005 году, знаменитый инвестор Уоррен Баффет сделал легендарное утверждение. Он сказал, что активный трейдинг и выбор ценных бумаг — это стратегия, которая со временем уступит обычному индексному инвестированию. А передача денег в хедж-фонды (активно управляемые фонды с высокими комиссиями) с очень большой вероятностью проиграет простому вложению в индекс S&P 500.
Баффет сказал, что даже самые известные и крупные хедж-фонды мира на долгой дистанции не смогут обойти простого инвестора, который не раздумывая покупает весь рынок акций США (в виде индекса S&P 500).
Данное заявление моментально оказалось самым обсуждаемым в инвестиционном мире и вызвало бурю негодования со стороны глав крупнейших хедж-фондов. Это и стало предысторией знаменитого спора в истории рынка.
Спор между хедж-фондами и S&P500
Уоррен Баффет предложил миллион долларов тому, кто сможет этот тезис опровергнуть. Необходимо было выбрать 5 хедж-фондов, хотя бы 1 из которых мог бы обойти индекс.
Забавно, что пари оставалось открытым очень долго, пока Тед Сидс (один из управляющих Protégé Partners) не принял его условия. Он назвал 5 фондов, которые через 10 лет (к 2017 году) должны были заработать больше среднего значения по американскому рынку (за основу был взят индексный ETF VOO от Vanguard).
Вот какие результаты годовой доходности были зафиксированы через 10 лет:
| Фонд A | Фонд B | Фонд С | Фонд D | Фонд Е | Портфель из 5 фондов | S&P 500 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | -16,5 | -22,3 | -21,3 | -29,3 | -30,1 | -23,9% | -37,0% |
| 2009 | 11,3% | 15% | 21,4% | 16,5% | 16,8% | 12,2% | 26,6% |
| 2010 | 5,9% | 7% | 13,3% | 4,9% | 11,9% | 7,6% | 15,1% |
| 2011 | -6,3% | -1% | 5,9% | -6,3% | -2,8% | -1,8% | 2,1% |
| 2012 | 3,4% | 10% | 5,7% | 6,2% | 9,1% | 6,4% | 16,0% |
| 2013 | 10,5% | 15% | 8,8% | 14,2% | 14,4% | 12,5% | 32,3% |
| 2014 | 4,7% | 4% | 18,9% | 0,7% | -2,1% | 6,6% | 13,6% |
| 2015 | 1,6% | 2,5% | 5,4% | 1,4% | -5,0% | 1,9% | 1,4% |
| 2016 | -2,9% | 1,7% | -1,4% | 2,5% | 4,4% | 0,7% | 11,9% |
| 2017 | 12,2% | 10,6% | 15,6% | - | 18,0% | 14,1% | 21,8% |
| Итого | 21,7% | 42,3% | 88,7% | 2,8% | 27,0% | 36,3% | 125,8% |
Результаты более чем наглядны.
- Только 4 фонда смогли дойти до финишной прямой. Один из них закрылся из-за убытков.
- Доходность всех выбранных стратегий в итоге проиграла простому индексу американских акций почти в 3,5 раза.
- Было только 2 года, в которые взвешенный портфель, управляемый пятью профессиональными хедж-фондами, смог превзойти доходность S&P 500.
Забавно, что Уоррен Баффет сам не смог обойти индекс. Акции его инвестиционной компании Berkshire Hathaway за период с 2008 по 2017 выросли только на 110,17%.
Справедливости ради, нужно отметить, что Уоррен Баффет — один из тех уникальных инвесторов, которые действительно могут обходить рынок на длинной дистанции. За последние 35 лет средняя доходность Berkshire Hathaway составила 15,66% против 10,77% у S&P500.
Из этого эксперимента можно сделать простой вывод: только единицы могут долгосрочно обходить по доходности индексные фонды. Большинство управляющих компаний и их портфельные стратегии проигрывают рынку. Покупка индексных ETF — самый безопасный и эффективный подход для новичков и неопытных трейдеров.
Загрузка ...Курт Дегерман. История бездомного инвестора, ставшего миллионером
История Курта — одна из самых популярных на различных тренингах по мотивации. Она используется как лучший ответ на отговорку людей, у которых постоянно «не хватает денег» на инвестиции.
Курт — бездомный из Швеции, который отличался от других городских бомжей. Он так же, как и остальные, собирал и сдавал алюминиевые банки, но при этом не тратил полученные деньги на алкоголь, наркотики и прочие вредные привычки. У него было только одно пристрастие — фондовый рынок.
Часть вырученной суммы от сдачи бутылок и банок он тратил на еду и газеты Swedish Business Daily и Dagens Industri, а на все оставшиеся деньги покупал акции крупнейших шведских компаний и золотые слитки.
Умер мужчина в возрасте 60 лет, так и не приобретя никакого имущества. Он остался бездомным, а весь его небиржевой капитал — старый велосипед. После смерти инвестора стал известен реальный размер его брокерского счета — $1,4 млн в ценных бумагах и золоте.
Он завещал все своему родному брату, однако за наследство началась настоящая война. Закончилась история судебным разделом имущества.
Джонатан Лебед — подросток-вундеркинд, ставший мошенником
Отец Джонатана Грег Лебед, который, как и многие мужчины c достатком выше среднего, увлекался трейдингом на фондовом рынке, постоянно смотрел финансовые новости и прогнозы и активно рассуждал об инвестициях в присутствии детей. Это сильно повлияло на его сына Джонатана, который с раннего детства проникся той же темой.
На свое 12-летие он попросил у отца купить ему ценные бумаги на 8000 долларов в качестве подарка. Мальчик остановился на акциях AOL. Грег Лебед считал выбор сына плохим, но исполнил его просьбу. Акции буквально за неделю поднялись в цене на 20%, и Джонатан продал их.
Со временем капитал юноши вырос до $28 000. Джонатан запустил сайт, на котором делился с подписчиками своими торговыми идеями. Высокая точность прогнозов позволила ему быстро увеличить базу пользователей. Он рекомендовал им дешевые акции, которые должны были вскоре взлететь в цене.
Акции и правда росли, но такой эффект объясняется крайне просто. Все дело в том, что большая группа людей по совету подростка начинала закупать неликвидные ценные бумаги огромными объемами. Это и приводило к резкому взлету котировок данных акций.
Мальчиком и его сайтом заинтересовалась комиссия по ценным бумагам США (SEC). Джонатана с мамой вызвали на допрос, где расспрашивали о том, понимает ли подросток последствия своих действий и получал ли он взятки от владельцев компаний? Ведь котировки выбранных акций после сигнала мальчика иногда увеличивались в десятикратном размере.
Джонатан отделался предупреждением, но его мать приняла решение закрыть брокерский счет ребенка.
На фондовый рынок он смог вернуться только после того, как ему исполнилось 18 лет. Понимая силу коллективных покупок на бирже, он начал использовать старую схему в мошеннических целях. Джонатан создал несколько десятков фейковых аккаунтов на разных порталах об инвестициях и со всех давал рекомендации по покупке низколиквидных акций.
Джонатан Лебед
Стоимость бумаг резко взлетала, Джонатан продавал их на пике, а остальные трейдеры оставались с переоцененными акциями на руках, которые потом возвращались к своей прежней стоимости.
В итоге SEC все же вывела юношу на чистую воду и даже смогла доказать факты манипуляций котировками на сумму $285 тыс, которую с Джонатана и взыскали.
Ошибка на $200 миллионов
Одна из самых дорогих опечаток в мировой истории случилась в 2005 году в Японии. Во время выхода на биржу HR-агентства J-Com сотрудник брокерской компании Mizuho Securities допустил ошибку. Вместо цены в $610 за одну акцию он выставил на продажу 610 тысяч акций по $1 (притом, что первая эмиссия составила всего 14 тысяч ценных бумаг).
Ошибку заметили не сразу. За пару часов торгов J-Com успел несколько раз сменить владельца — контрольный пакет переходил разным инвесторам.
Когда опечатку все-таки заметили, брокерская компания обратилась к бирже с просьбой отменить транзакции и остановить торги по ценным бумагам, но получила отказ.
По итогам сессии сумма ущерба составила более $200 млн, а глава токийской биржи, чей подчиненный отказал в исправлении ошибки, подал в отставку.
Приведенные в этой статье истории выглядят забавными, но из каждой из них можно сделать практические выводы, которые будут полезны не только начинающим инвесторам, но и опытным биржевым спекулянтам:
- Выбор отдельных акций близок к лотерее. Даже профессиональные управляющие чаще проигрывают рыночному индексу, чем обходят его.
- Фонды с высокими комиссиями на самом деле показывают результаты хуже пассивных индексных ETF.
- Любое мошенничество и манипуляции отслеживаются регуляторами. Наказание будет больше потенциального профита.
- Даже в эпоху высокотехнологичных бирж человеческий фактор все еще присутствует. Нельзя полностью полагаться на торговые терминалы и автоматические алгоритмы.
- И в сложной жизненной ситуации правильное распределение дохода поможет человеку значительно увеличить капитал.
Даже забавные истории несут в себе практические выводы, если присмотреться внимательнее.
Ваш комментарий будет первым.