Фондовый рынок простыми словами
В зависимости от вида товара место его обращения называют по-разному. На одних площадках продают строительные материалы, на вторых — продукты, на третьих — автомобили. Фондовый рынок — это место, где собираются покупатели и продавцы ценных бумаг, а также другие участники, помогающие организовать торги, оказывающие посреднические услуги и содействующие выпуску новых активов. В статье подробно рассказано о его механизме работы, профучастниках и регуляции.
Что такое фондовый рынок
Одним предложением ответить на вопрос трудно. Это сложная структура со множеством участников, инструментов, процессов. Фондовый рынок (ФР) сравнивают с обычным, чтобы провести аналогию: там есть организатор торгов (биржа), администрация, следящая за порядком (регулятор), продавцы и покупатели (трейдеры, инвесторы, компании). Однако ФР устроен сложнее базаров — он настолько непонятен и недоступен многим, что для заключений сделок на нем требуется посредник (брокер).
Определение
Фондовый рынок в экономике — это сектор, на который приходится вся торговля ценными бумагами (ЦБ). Здесь обращаются долговые активы (облигации), доли в бизнесе (акции), паи фондов (ETF и БПИФы). Главные представители ФР — организаторы торгов (национальные биржи). На них есть правила, по которым заключаются сделки, взаимодействуют участники, оспариваются спорные ситуации.
Времена, когда трейдеры выкрикивали поручения брокеру из биржевой ямы, давно прошли. Теперь торги проходят в электронном формате через терминалы. Ценные бумаги тоже уже не печатают в типографиях — они хранятся на серверах регистраторов и депозитариев в виде электронного кода, и их невозможно потерять или украсть.
Правила на биржах разных стран отличаются, но все площадки взаимодействуют, поэтому механизм работы у них общий:
- Котировки. Цены на одни и те же акции, облигации, паи везде будут одинаковыми благодаря сотрудничеству организаторов торгов.
- Сделки. Все ордера подаются и исполняются по строгим правилам.
- Спецификации инструментов. Параметр ЦБ не изменится, если купить ее через российского брокера на иностранной площадке или наоборот.
- Надзор. За исполнением участниками правил следит регулятор и саморегулируемые организации.
- Биржа. Определенные активы приобретают на официальных торгах, что исключает риск мошенничества. Национальные площадки подчиняются законодательству государства, где они расположены, и международным нормам.
Как регулируется деятельность
За исполнением законов, правил торгов и взаимодействий участников следят государственные органы или уполномоченные компании. В РФ за финансовые рынки отвечает Банк России, в США — Комиссия по ценным бумагам (SEC), в Великобритании — Управление по финансовому надзору (FCA).
В каждой стране есть регулятор, без которого биржа не работает. Чем он занимается:
- Лицензирование. Ни один профучастник не начнет деятельность на организованных торгах, пока не получит разрешение.
- Аудиты. Проверяет брокерские компании относительно соблюдения законодательства.
- Публикация информации. Участники биржевых торгов — публичные организации, поэтому данные о них раскрываются на сайте регулятора.
- Расследование нарушений. Благодаря вниманию контролирующих органов на биржах трудно мошенничать, а в случае незаконных действий будет проведено разбирательство органами по борьбе с экономическими преступлениями.
- Прием и рассмотрение жалоб. Если брокер ущемляет права клиента и не реагирует на обращения, то те идут к регулятору. Он может наказать профучастника штрафом или отзывом лицензии.
Сайт американского регулятора SEC
Основные классификации фондового рынка
Трудности в изучении ФР возникают в самом начале — при ознакомлении со структурой. Это связано с методами систематизации. Только общепринятых классификаций около 10. Вот основные признаки, по которым делят ФР:
- Виды активов. На финансовых рынках обращаются акции, облигации, паи фондов, срочные контракты, депозитарные расписки.
- Характер обращения. Первичный (ценные бумаги, только выпущенные для привлечения инвестиций), вторичный (ЦБ уже какое-то время в продаже, и новые средства эмитенту не поступают).
- Эмитенты. Государственные, выпущенные национальными компаниями или иностранными организациями.
- Географический признак. Рынки внутри страны, международные, всемирные, союзных государств.
- Форма обращения. ФР бывает биржевым (активы прошли путь от эмиссии до размещения) и внебиржевым (компании выпустили акции вне национальных площадок без IPO).
- Типы сделок. Форвардный рынок, спотовый и другие.
- Инвестиционный горизонт. Капитал (ЦБ для длительных позиций) и денежный (высоколиквидные инструменты со сроком обращения до 1 года).
Если поискать информацию в учебниках по экономике или на профильных ресурсах, найдется еще около десятка классификаций.
Принцип работы
Биржевой рынок — это не набор хаотичных процессов и случайных участников, которые торгуют по непонятно каким регламентам. Здесь предусмотрено все до мелочей, так как ФР играет большую роль в экономике многих стран.
Основные функции
Как часть глобального финансового рынка, фондовый выполняет следующие задачи:
- Привлечение и перераспределение денежных потоков. Компании и государства выпускают ЦБ, чтобы получить новые инвестиции для увеличения бюджетов, расширения деятельности, закрытия долгов. Активы постоянно переходят к разным владельцам на законных основаниях благодаря установленной системе.
- Ценообразование. На публичных торгах система помогает открыто показать реальные спрос и предложение, формирующие котировки.
- Регуляция. ФР подчиняется строгим правилам и законам стран, в которых находятся национальные биржи. Без этого на рынках будет хаос и мошенничество.
- Информирование. Каждый шаг эмитента должен быть публичным. Они обязаны сдавать финансовые отчеты, раскрывать события, происходящие внутри компании, рассказывать правду обо всех планах.
- Распределение рисков. Работая с разными классами активов, инвесторы диверсифицируют портфели. Если котировка одного инструмента пошла не по прогнозу, то другая ЦБ поможет компенсировать потери.
- Торговля. Благодаря этой функции частные лица и компании могут зарабатывать на разнице стоимости, дивидендах и купонах.
Участники
Организатор не единственный, кого встречают, когда хотят торговать активами и производными инструментами. Напрямую в процессах рынка ценных бумаг задействованы только юридические лица. Остальные приобщаются к бирже через посредников. Участников делят на 4 категории:
- Эмитенты. Те, кто выпускает акции, облигации и другие ЦБ. Это Министерство финансов, муниципальные образования, частные и государственные компании. Они становятся участниками организованных торгов, чтобы привлечь средства, увеличить узнаваемость бренда и масштабировать бизнес.
- Инвесторы и трейдеры. Физические лица, банки, фонды, финансовые компании. Все, кто играет роль покупателей и продавцов и обеспечивает спрос и предложение.
- Профессиональные участники. Компании с лицензией ЦБ РФ: депозитарии, регистраторы, дилеры, брокеры, управляющие активами. Они посредники между инвестором и биржей или играют роль в этом.
- Регуляторы. Следят за соблюдением законодательства и правил на торгах. Обычно это Центробанки, некоммерческие организации, уполномоченные государством, финансовые комиссии (как в США).
Инструменты
Фондовый рынок простыми словами — это место, где торгуют ценными бумагами. Их выпускают эмитенты для привлечения «свежих» денег. Какие ЦБ встречаются на биржах:
- Акции. Популярный класс активов. Они дают право на долевое участие в бизнесе и получение части прибыли, сгенерированной компанией (дивиденды). Завладев крупным пакетом, держатель обретает набор прав в зависимости от доли. Если на руках 50% и более акций, лицо получает контроль над эмитентом.
- Облигации. Выпускаются государством и разными организациями, чтобы взять займ. Срок обращения — от 1 года до бесконечности. Покупателю выплачивается процент (как за пользование кредитом), который называют купонной выплатой. После срока обращения списывается, а инвестору начисляют на счет номинальную стоимость (в РФ — ₽1000).
- Паи фондов. Акции компаний, аккумулирующих средства инвесторов и вкладывающих их по какому-либо принципу. Организация покупает набор бумаг из индекса или сектора и на их основе выпускает свои ЦБ, в которых равными долями распределены активы. Это позволяет участникам за малую сумму вложиться сразу в большое количество компаний.
- Депозитарные расписки. Дают право на владение акциями, выпущенными иностранными эмитентами на других биржах.
Типы сделок
Участники выставляют 2 разновидности заявок в зависимости от целей. Долгосрочные инвесторы используют в основном ордера на покупку — они формируют портфель надолго для получения регулярных выплат, а продают активы только когда считают, что цена дальше расти не будет. Трейдеры используют в стратегиях покупки и продажи в равных пропорциях, так как их основной доход — разница после закрытия позиции.
Механизм маржинального кредитования позволяет продать инструмент, которого даже нет в портфеле. Для этого берут бумаги в долг, входят на понижение и после закрытия сделки возвращают брокеру займ, а разницу забирают себе.
Если инструмент при этом упал в цене, то на счет поступит прибыль, а в случае роста трейдер терпит убытки.
Схема торговли
Регламент заключения сделок одинаков на всех биржах. Продавцы и покупатели взаимодействуют через торговые системы, куда отправляются заявки от участников. Исполнение происходит по следующему алгоритму:
- Постановка ордера.
- Поиск встречной заявки и сверка спецификаций.
- Проверка достаточности средств.
- Оформление в системе с формированием документов.
- Завершение, по итогам которого на счет зачисляется результат.
В зависимости от режима торгов расчет происходит с разной длительностью. Если бумаги приобретаются по Т+0, то активы поступят в день покупки. При торгах Т+2 инвестор получит результат только через 2 рабочих дня.
Основные показатели оценки
Чтобы понять, с какой эффективностью работает рынок, аналитики используют финансовые коэффициенты. На каждой бирже они имеют разные значения. Главный — капитализация (стоимость всех компаний из листинга).
Она подсчитывается автоматически как бумаги всех эмитентов, умноженные на стоимость ЦБ.
В биржевых сводках всегда публикуют торговый оборот. Он говорит, насколько ликвиден рынок, и показывает активность инвесторов. Если цифра по проторгованному за сессию объему высокая в процентах к капитализации, это значит большую вовлеченность участников.
Фондовые индексы
Для определения фондового рынка (его состояния) в целом или его секторов используют индексы. Чтобы наблюдать за отраслью, динамикой на отдельно взятой национальной бирже или за экономикой всей страны, делают выборку ценных бумаг, создают алгоритм расчета и следят за изменением. На организованных торгах во всех государствах есть такие индикаторы рынков.
В таблице указаны популярные индексы разных стран.
| Название | Тикер | Страна | Дата создания | Сколько компаний входит |
|---|---|---|---|---|
| Dow Jones Industrial Average | DJ-30 | США | 01.10.1928 | 30 |
| Standard and Poor's 500 Index | SPX | 04.03.1957 | 505 акций от 500 компаний | |
| FTSE 100 Index | UKX | Великобритания | 03.01.1984 | 100 |
| The German Stock Index | DAX | Германия | 31.12.1987 | 30 |
| Индекс РТС | RTSI | Россия | 01.09.1995 | 50 |
Перечисленные индикаторы называют «страновыми» или «секторальными», так как показывают состояние экономики отдельного государства или эмитентов с одной биржи. Они составляются в основном из «голубых фишек» — компаний, лидирующих по капитализации, самых популярных и ликвидных. Одного взгляда на график индекса достаточно, чтобы понять, как обстоят дела в экономике.
Главный индикатор американской экономики
Есть и другие категории:
- Международные. В составе ценные бумаги нескольких стран или союза. Для примера, Euro Stoxx 600 — включает 600 эмитентов со средней и высокой капитализацией из 18 государств Евросоюза.
- Отраслевые. Показывают состояние в отдельном сегменте экономики.
Благодаря индексам инвесторы быстро проводят первичную аналитику, когда необходимо пополнить портфель новыми активами.
Даже если отдельная акция выглядит хорошо, но индикатор ее сектора валится вниз, скорее всего, бумага скоро пойдет в ту же сторону.
Технический и фундаментальный анализ
Конечная цель для трейдеров и инвесторов при работе с ценными бумагами — получение дохода. Многие сравнивают биржевую торговлю со ставками в казино: это рискованно, затратно и непредсказуемо. Отчасти здесь есть доля правды, но только для нежелающих серьезно относиться к работе на ФР.
Для прогнозирования движения котировок используют большой набор инструментов, каждый из которых принадлежит к одной из двух категорий:
- Фундаментальный анализ (ФА). Изучение новостного фона, бухгалтерских отчетов, событий, связанных с интересующими ценными бумагами. Особое место здесь занимает работа с коэффициентами (мультипликаторами). Это отношения разных финансовых показателей друг к другу. Благодаря им быстро оценивают отдельную акцию и принимают решение о покупке. ФА применяется в основном долго- и среднесрочными инвесторами.
- Технический анализ (ТА). В методе собраны инструменты, отслеживающие повторяющиеся формации и ситуации на графиках. Это прогнозирование по индикаторам, свечным паттернам, фигурам. Сторонники способа считают, что цена учитывает все, что происходит (и фундаментальные факторы). Применяется в основном трейдерами для краткосрочных прогнозов.
Эти 2 способа существуют на биржах не один десяток лет и помогают участникам избежать игры наугад. ТА и ФА иногда комбинируют.
Доходность инвестирования
Любые вложения порождают вопрос: «Сколько денег это принесет». Если сравнивать с другими способами увеличения капитала, то на момент написания статьи трудно было провести анализ, так как ФР в России находился в подвешенном состоянии: индексы упали к значениям 2016 года, иностранные инвесторы практически покинули национальные биржи, а инфляция достигла пиковых отметок.
Загрузка ...В целом, на рынке ценных бумаг объем заработка ограничивается только типом стратегии и аналитическими способностями инвестора. Посчитать итоговую прибыль от покупки и продажи акций и облигаций можно быстро. Для этого после фиксации результатов (выхода из позиций) нужно от конечной суммы отнять начальную за минусом комиссий брокера. Из того, что получилось, вычесть 13% НДФЛ (для инвесторов РФ) — что останется, и есть чистая прибыль.
Для расчета доходности в процентах используют математическую формулу: 100% * (Чистая прибыль / цену портфеля в начале вложений).
Пример заработка на биржевом рынке
История рассказывает о большом количестве инвесторов и трейдеров, которые регулярно получали прибыль и стали миллионерами (некоторые — миллиардерами). Читая их биографии, люди мотивируются и тоже достигают определенных результатов.
Первый человек из мира инвестиций, который приходит на ум при упоминании ФР, — Уоррен Баффет. Он хоть и родился не в бедной семье, но заработал состояние без помощи родителей. Первая его сделка произошла в 11 лет — он стал владельцем 3 акций американской корпорации Cities Service по $38,25. Уже в 35 лет он купил текстильную компанию, которую переквалифицировал в инвестиционную, — Berkshire Hathaway, что в дальнейшем стала основным управляющим активами.
На апрель 2022 года состояние Уоррена Баффета равнялось $124,3 млрд. Вот первые 3 позиции портфеля его компании, которые он удерживает длительное время.
| Компания | Тикер | Количество акций | Доля |
|---|---|---|---|
| Apple | AAPL | 887 135 554 | 47,60% |
| Bank of America | BAC | 1 010 100 606 | 13,58% |
| American Express | AXP | 151 610 700 | 7,49% |
Всего в портфеле Berkshire Hathaway 44 наименования общей стоимостью $330 млрд.
Как стать участником фондового рынка
У частных инвесторов и трейдеров только один путь на организованные торги — через профессионального участника биржи. Это компании с лицензиями брокеров и управляющих. Благодаря им в фондовый рынок входят юридические и частные лица без прямого доступа к торгам.
Российские брокеры
Для граждан РФ простой способ купить акции, облигации и паи — выбрать провайдера с лицензией ЦБ РФ. Они дают доступ к Московской и Санкт-Петербургской биржам. Если есть статус квалифицированного инвестора, то можно приобретать активы на американских, европейских и азиатских рынках.
Список лицензированных участников опубликован на сайтах Банка России, MOEX и СПББ. В 2024 году, если инвестор планирует покупать иностранные акции, ему следует ознакомиться с санкционными списками. Брокеры, попавшие в них, скорее всего, будут какое-то время отрезаны от американского и европейского ФР.
Где посмотреть список лицензированных брокеров
Зарубежные фондовые биржи
На российских торгах обращаются иностранные ЦБ, но малая часть. Купить акцию или облигацию не из списков Московской и Санкт-Петербургской бирж разрешено только квалам. Без этого статуса тоже можно это сделать, если зарегистрировать счет у зарубежного профучастника. Их список сильно ограничен из-за санкций, но дочерние организации российских брокеров принимают граждан РФ без проблем.
Особенности рынка ценных бумаг США
Иностранные рынки ЦБ привлекают инвесторов высокой ликвидностью и разнообразием. В США насчитывается более 10 бирж разной направленности. Количество акций — в районе 5 000, паев инвестиционных фондов — от 2 000, как и депозитарных расписок. Считается, что ФР в Штатах самый развитый и масштабный.
По структуре он не отличается от российского: регулируется государственными органами (ФРС и SEC), в составе такой же набор участников, запрет на торги розничным инвесторам. Однако надзор здесь более серьезный. Брокерам, депозитариям, дилерам и эмитентам приходится подчиняться еще и независимым организациям, исполняющим роль регуляторов (вроде FINRA). Да и права клиентов практически не нарушаются — за это здесь огромные штрафы, отзыв лицензии и выплаты пострадавшим.
Проверка брокера на сайте FINRA
Преимущества и недостатки фондового рынка
Одни называют трейдинг обманом, а другие зарабатывают на этом. У сторонников каждого мнения есть свои аргументы.
| Плюсы | Минусы |
|---|---|
| Инвестиции в известные бренды | Высокие рыночные риски |
| Доступен даже с небольшими суммами | Инструменты рынков Европы и США проблематично приобрести российскому гражданину |
| Высокая ликвидность | Трудно разобраться с механизмом работы ФР |
| Большой выбор активов | Многие брокеры принимают клиентов не из всех стран |
| Простота заключения сделок | |
| Регулирование государством |
Советы новичкам
Биржевой рынок слишком сложен для работы. Главная ошибка на старте — спешка. Начинающий инвестор хочет быстро заработать, использует рискованные методы, выбирает активы с непредсказуемым поведением цены. Для стабильного дохода здесь нужно много учиться. Не обязательно за это платить, вся информация есть в открытом доступе:
- Сайте Binium в разделе «Инвестиции».
- Курсы Московской биржи.
- Финансовые журналы.
- Форумы и группы, где собираются трейдеры.
Распространенная ошибка — идти на биржу без торгового плана. Это документ, составленный самим пользователем. Там прописывается стратегия, время работы, паттерны, способы аналитики и инструменты. Следуя ему, новичок не наделает ошибок из-за переизбытка эмоций или забывчивости.
Этот способ заработка при аккуратном и внимательном отношении будет стабильно приносить прибыль. Нужно постоянно обучаться и установить набор правил, защищающих от риска.
Часто задаваемые вопросы
Ваш комментарий будет первым.