Как торговать на бирже без брокера
Люди постоянно пользуются услугами посредников: риелторов, курьеров, ритейлеров и других. Они нужны, чтобы упростить доступ к тому, что получить сложно. На рынке ценных бумаг, Форекс, криптовалютных площадках тоже есть помощники — они предоставляют платформы, помогают разобраться с финансовыми инструментами и берут за свои услуги вознаграждение. Однако самому торговать на бирже напрямую без брокера можно, хотя для этого придется поработать за посредника, а иногда и потратить много денег.
Биржевые и внебиржевые площадки позволяют сотрудничать с ними напрямую. У одних для этого нет препятствий, другие выдвигают большой список требований. В статье описано, как начать сотрудничество с организаторами торговли, купить ценные бумаги напрямую у эмитента или участника OTC, работать на децентрализованных площадках.
Кто допускается к торгам на бирже
На криптовалютных ресурсах требования минимальные — наличие документов и внесение депозита. Рынок не регулируется, поэтому организаторы торгов с лицензией — редкость. Если и есть место, где можно играть на бирже новичку без брокера — это любой сервис, где меняют цифровую валюту.
Внебиржевой рынок Форекс — территория, свободная от регуляции со стороны российских уполномоченных органов. Здесь может работать даже небольшая компания, зарегистрированная в офшоре. При этом контролироваться она будет местными регуляторами, надежность которых остается открытым вопросом.
Труднее всего стать участником на биржах, отслеживаемых Центральным банком и другими государственными регуляторами. На них почти невозможно обойтись без брокерских услуг. В РФ для прямого доступа к активам фондовой, срочной и других секций, нужно быть в списке, предусмотренном ФЗ «Об организованных торгах».
Закон описывает, какие участники допускаются к работе с определенной группой инструментов. Исключений регулятор не предусматривает.
| Классы активов | Кому доступны инструменты |
|---|---|
| Ценные бумаги | Дилеры, брокеры, управляющие с лицензиями профучастников. |
| Товарный рынок | ИП, юрлица, брокеры, лица, действующие в интересах и за счет других, внесенные в список участников. |
| Валютная секция | Кредитные организации с лицензией ЦБ РФ, в некоторых случаях — юридические лица. |
| Производные инструменты | Все, кто может торговать на фондовой секции. |
К работе со всеми активами допущены: Банк России, Федеральное казначейство, центральный контрагент. На некоторых рынках могут работать иностранные юрлица. Список участников находится в статье 16 Федерального закона «Об организованных торгах».
На чем зарабатывает брокер
Посредничество на рынке ЦБ — прибыльный бизнес. Чем больше дополнительных услуг предлагает компания, тем выше доходы. Основная доля маржи складывается из комиссионных платежей от торговых оборотов инвесторов и трейдеров. Фондовые операторы и форекс-дилеры предлагают минимум 2 тарифа с отличающимися условиями. Это нужно, чтобы заинтересовать клиентов с разными потребностями.
Самые распространенные наборы:
- Сборы за сделки ниже среднего, дисконтные цены на срочные контракты, небольшая ежемесячная абонентская плата — это предлагают участникам, использующим краткосрочные стратегии.
- Рыночные комиссии выше среднего, отсутствие регулярных платежей, снижение сборов за обороты и большое количество денег на брокерском счете — такие решения привлекают долгосрочных инвесторов.
Если посредник имеет лицензию депозитария и оказывает услугу хранения бумаг, он может взимать соответствующую плату. Это входит в выбранный тарифный план.
Большинство профучастников занимаются маржинальным кредитованием. Если инвестор хочет приобрести актив с участием заемных средств, он может взять их на время сделки у брокера. Сюда же входят короткие позиции по акциям (шорт-позиции). Такая услуга обходится до 15% годовых.
Предоставление VIP-услуг. Самая распространенная из них — прикрепление персонального консультанта к клиенту. Для этого выбирают сотрудника с опытом работы на финансовых рынках и сертификатом квалифицированного инвестора. Такой человек поможет сформировать портфель, будет разъяснять все непонятные нюансы и проводить ребалансировку активов.
Неплохую прибыль приносят структурные продукты и управление портфелями. Этим пользуются неопытные участники и люди, которым некогда заниматься инвестициями. Услуги управляющей компании могут приносить профучастнику до 4% годовых от средств, вносимых клиентом. Структурные ноты — до 1,5% от торгового оборота за сутки, но могут быть и тарифы с фиксированной ставкой, не зависящей от объема.
Нужно помнить, что единственная цель брокера — собрать как можно больше комиссий. Затраты инвестора на сделки и дополнительные услуги поднимают его ценность в глазах компании. Посреднику не выгодно, чтобы клиенты теряли деньги, поэтому они предлагают так много бесплатного обучающего контента.
Структурные продукты
Как торговать на бирже без брокера
Такая возможность есть — нужно пройти долгий и затратный путь. Статья 10.1-1 ФЗ «О рынке ценных бумаг» говорит, что для прямого доступа к торгам нужна лицензия профучастника. Некоторые активы могут приобретать ИП и юридические лица без статуса (на товарной и валютной секциях). Если это не останавливает инвестора, и он хочет покупать акции без привлечения посредника, ему необходимо сделать 2 шага.
Стать профессиональным участником рынка
Получить статус могут исключительно юрлица. Дальше нужно подготовить новую компанию к получению лицензии ЦБ РФ. Вот какие этапы придется пройти:
- Привести собственные средства в соответствие с нормативом достаточности. Согласно указания Банка России, для брокеров он вычисляется на основании положения «О порядке расчета» и составляет от ₽3 млн до ₽35 млн.
- Нанять штат работников, который комплектуется в соответствии со статьей 10.1-1 ФЗ «О рынке ценных бумаг». В том числе квалифицированного инвестора с аттестатом, соответствующим деятельности профучастника.
- Обеспечить работу офиса с почтовым адресом и присутствием в нем сотрудников.
- Вступить в СРО (саморегулируемую организацию). Членство обязательно для финансовых компаний в РФ. Профессиональным участникам рынка ценных бумаг в России на ноябрь 2021 доступны 2 организации — НАУФОР и НФА.
- Сформировать и предоставить регулятору пакет документов (в том числе заявление на лицензию, анкеты соискателя и лиц, связанных с деятельностью брокера, квитанцию об уплате госпошлины). В инструкции Банка России по лицензированию указана 31 позиция — в каждую может входить по несколько документов.
Проверка продлится около 4 месяцев. Процедура сложная, поэтому лучше привлечь юридическую компанию, оказывающую такие услуги.
Документ профучастника на примере Tinkoff
Заключить договор напрямую с биржей
После получения лицензии профучастнику останется один шаг — регистрация у организатора торгов. Это не менее сложный процесс.
Действия брокера и других профучастников для допуска к торгам и получения услуг клиринга рассмотрены на примере Московской биржи:
- Собрать пакет документов: уставные бумаги, анкеты, заявления, договоры (всего около 30 позиций).
- Запросить технический доступ к торгам.
- Подписать договор с клиринговой организацией.
- Заключить с Мосбиржей договор по электронному документообороту.
- Скачать шаблон договора на услуги Мосбиржи, заполнить пустые строки, подписать и отправить организатору.
- Получить логин и пароль от аккаунта профучастника.
- В течение 1 месяца сделать взнос для допуска к организованным торгам (от ₽3 до ₽5 млн для фондовой секции. Еще придется перечислить более ₽10 млн в Гарантийный фонд в качестве участника клиринга.
Дальше придется постоянно отчитываться перед биржей, выполнять все требования и постоянно платить сборы и комиссии.
Личный кабинет для доступа на торги Московской биржи
Альтернативные способы торговли без брокера
Если инвестор не интересуется ЦБ, он может выбрать работу с криптовалютой, внебиржевой рынок Форекс или конвертацию валюты напрямую через других людей. Во многих случаях полностью выйти на биржу без брокера не удастся — как минимум придется воспользоваться сервисами для операций.
Торговля на ECN-счетах
При использовании этого метода придется сотрудничать с брокером, но его участие будет снижено до минимума. В обычных тарифах посредник на Форекс берет комиссии и устанавливает высокие спреды, поскольку приходится искать встречную заявку или самому исполнять ордер. При подключении к сети ECN клиенты брокера взаимодействуют напрямую с трейдерами из других финансовых компаний.
Недостающая ликвидность добавляется поставщиками (крупными провайдерами или известными банками). Благодаря ECN трейдер соприкасается со своим брокером только при использовании торговой платформы и Личного кабинета. При подключении к таким тарифам спред будет минимальным, но может взиматься комиссия за сделку или абонентская плата.
Системы Peer-to-Peer по обмену валюты
Это электронные платформы, на которых пользователи напрямую меняют деньги. Если такой обменник организован группой пользователей, на нем полностью отсутствуют издержки по комиссиям, спредам и другие сборы. Есть гибридные сервисы. Их предоставляют криптовалютные биржи. В отличие от организованных торгов, на таких площадках обмен происходит без участия посредника — две стороны договариваются о цене и меняют валюту без накручивания. Биржа берет небольшую оплату только за использование программного обеспечения.
Децентрализованные биржи DEX
Платформы на блокчейн-сети без регуляции и единого центра, руководства, сервера. Они организуются сообществами и работают по принципу поиска совпадений интересов продавца и покупателя. Управление процессами происходит или полностью в автоматическом режиме, или с частичным вмешательством разработчиков площадки.
На DEX пользователи обмениваются криптовалютой. По сравнению с биржами, это более безопасный способ работы с цифровыми деньгами: средства хранятся у пользователей на холодных кошельках, поэтому действия хакеров не имеют смысла. Для входа в сеть не нужно предоставлять документы и указывать реальные данные.
Минус — низкая ликвидность (обеспечена только участниками). Стоит их части отключиться, торговые обороты сильно упадут. В случае технических сбоев и других проблем с платформой, на децентрализованной бирже некуда обратиться.
На развитых площадках DEX могут быть дополнительные сервисы, организованные сообществом: игры, лотереи, пулы ликвидности и другие.
Децентрализованная биржа PancakeSwap
Плюсы и минусы торговли без посредника
| Преимущества | Недостатки |
|---|---|
| Отсутствие комиссий | Низкая ликвидность, ведущая к повышенной волатильности даже при небольших объемах. |
| Во многих случаях пользователь работает анонимно | Отсутствие юридических гарантий покрытия рисков. |
| Нет ограничений по странам и возрасту | Никем не регулируется. |
| Высокий уровень кибербезопасности | Каждая площадка (кроме рынка ценных бумаг) ограничена небольшим количеством инструментов. |
| Нет иерархии — все участники равны | Финансовые организации не взаимодействуют с децентрализованными биржами, поэтому картой воспользоваться невозможно. |
Покупка акций без участия брокера (внебиржевая торговля)
Не все компании проводят размещение на организованных торгах. Это очень затратная процедура и по времени, и по финансам. Места, где можно приобрести ЦБ вне биржи, называют OTC-площадками. На них обращаются бумаги, которые по разным причинам не входят в котировальные списки регулируемых платформ. Там отсутствуют гарантии по сделкам, а инструменты имеют низкую ликвидность.
Загрузка ...Для выхода на такие торги можно использовать брокера, но есть и прямой доступ. Работа на OTC-платформах — дорогое удовольствие. Чтобы получить доступ к внебиржевым активам через RTS Board, нужно отдать разово за регистрацию в терминале ₽2500 и ежемесячно вносить абонентскую плату от ₽7500.
Есть вариант обойтись без площадок и терминалов — выйти напрямую на продавца акций. Для этого можно зайти на сайт компании и узнать условия покупки бумаг или приобрести их у другого акционера. Для такой операции нужно будет заключать договор купли-продажи в каждой сделке. Никто не гарантирует порядочность второй стороны.
Количество эмитентов на организованных торгах и в системе RTS Board
Итоги
Торговля без брокера привлекательна своими возможностями: покупка ценных бумаг, недоступных на регулируемых площадках, снижение стоимости сделки для форекс-трейдеров, обмен криптовалют без комиссий. Некоторые активы вне биржи могут быть настолько недооцененными, что в перспективе принесут покупателю большой процент прибыли.
Это очень рискованный способ заработка. Его сравнивают с венчурными инвестициями — никогда не знаешь, чего ждать от акции, которая была приобретена у неизвестного продавца. Даже если исключить попадание в мошенническую схему, есть другая ловушка — низкая ликвидность инструментов. Продать бумаги будет очень трудно.
Говоря о выходе на биржу без участия посредника, следует подготовиться к миллионным расходам. Получение лицензии, сбор документов, взносы в компенсационные фонды, ведение отчетности — все это не для обыденной, спокойной торговли.
Часто задаваемые вопросы
Ваш комментарий будет первым.